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Aftermarket-Leistung

Die Aftermarket-Performance ist die Veränderung des Preisniveaus einer neu ausgegebenen Aktie während eines Zeitraums nach ihrem Börsengang (IPO).

Was ist Aftermarket-Leistung?

Die Aftermarket-Performance ist die Veränderung des Preisniveaus einer neu ausgegebenen Aktie während eines Zeitraums nach ihrem Börsengang (IPO). Es wird kein Standard-Endzeitraum berücksichtigt, aber die Aftermarket-Performance beginnt am ersten Tag, an dem die IPO-Aktien öffentlich gehandelt werden.

Durch die Betrachtung der Aftermarket-Performance aller Börsengänge über einen bestimmten Zeitraum (wie in einem Kalenderjahr) können Analysten und Investmentbanker die Gesamtmarktnachfrage nach Neuemissionen einschätzen und einen geplanten Börsengang in der Folge vorziehen oder verzögern.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Die Aftermarket-Performance ist die Wertentwicklung einer Aktie während eines Zeitraums nach ihrem Börsengang (IPO).
  • IPO-Aktien sind in den ersten Handelsmonaten in der Regel sehr volatil.
  • Der Kurs des Börsengangs, Käuferbegeisterung oder -pessimismus und die ersten Gewinnmitteilungen spielen alle eine Rolle für die Aftermarket-Performance.
  • Ein Aftermarket-Bericht hilft Anlegern und Unternehmen, die Wertentwicklung einer Aktie zu analysieren, indem er wichtige Kennzahlen wie den Aktienkurs während früherer Handelssitzungen, die ersten Gewinne nach dem Börsengang und unternehmensspezifische Nachrichten zusammenfasst, die sich in Zukunft auf die Aktie auswirken könnten.

Preise nach dem Börsengang

Verständnis der Aftermarket-Leistung

Nach einem Börsengang wird der Kurs der Aktie schwanken, da Anleger die Aktien kaufen und verkaufen. Börsengänge sind in den ersten Monaten ihres Bestehens in der Regel sehr volatil. Für die Unternehmensleitung, Mitarbeiter und Investoren ist die Aftermarket-Performance der Aktie von entscheidender Bedeutung. Wenn das Unternehmen eine höhere Marktbewertung als den IPO-Preis erreichen und aufrechterhalten kann, kann die Eigenkapitalfinanzierung günstiger sein als andere Methoden der Kapitalbeschaffung.

Anleger sollten bedenken, dass ein Börsengang möglicherweise nur einen kleinen Prozentsatz der gesamten ausstehenden Aktien ausmacht, während der Rest von den ursprünglichen Anlegern und Insidern verbleibt. Der verbleibende Großteil der vom Unternehmen gehaltenen Aktien kann verwendet werden, um später Kapital zu beschaffen, wenn das Unternehmen wachsen und neue Märkte erschließen möchte.

Aftermarket-Bericht

Ein Aftermarket-Bericht fasst die Aftermarket-Performance einer Aktie zusammen und listet häufig wichtige Kennzahlen auf, die Analysten und Investoren bei der Bewertung der Aktie während der ersten Handelstage und -monate helfen. Obwohl Aftermarket-Berichte nicht ausdrücklich von einer Aufsichtsbehörde vorgeschrieben werden, erstellt und überprüft ein Unternehmen sie intern, um die Nachfrage und die Liquidität ihrer neu ausgegebenen Aktien zu verstehen.

Es gibt keine festgelegten Parameter, was ein Aftermarket-Bericht enthalten sollte. Es wird höchstwahrscheinlich bestimmte grundlegende Informationen enthalten, wie die Börse, an der die Aktie gehandelt wird, das Tickersymbol, den Geld- und Briefkurs am Ende der Handelssitzung des Vortages sowie historische Informationen zu früheren Handelssitzungen. Darüber hinaus kann ein Aftermarket-Bericht auch eine Zusammenfassung der Analystenberichterstattung, Informationen zu den Gewinnen der Aktie und unternehmens- oder branchenspezifische Nachrichten enthalten, die sich auf den zukünftigen Kurs der Aktie auswirken könnten.

Besondere Überlegungen

Wenn ein bekanntes Unternehmen mit einem heißen Börsengang an die Börse geht, kann der Aktienkurs am ersten Handelstag in die Höhe schnellen und dann schnell auf die Erde fallen. Dies kann auf mehrere Faktoren zurückzuführen sein, darunter eine große Anzahl von Marktaufträgen bei der Eröffnung, gefolgt von Gewinnmitnahmen durch Käufer, die ihre Trades ausführen konnten, bevor das Auftragsvolumen den Preisanstieg verursachte.

Am Ende des ersten Tages ist es nicht ungewöhnlich, dass ein IPO in einer breiten Spanne gehandelt hat und nahe oder sogar unter seinem ursprünglichen Kurs endete. In den Tagen und Monaten nach dem Börsengang werden die Anleger die Entwicklung des Börsengangs verdauen. Einige IPOs bewegen sich in den ersten Tagen und Wochen deutlich höher, während andere in den ersten Tagen und Wochen des Handels deutlich fallen.

Anleger werden sich die ersten Gewinnmitteilungen des IPO-Unternehmens ansehen, um abzuschätzen, wie es dem Unternehmen geht und wie es sich in Zukunft entwickeln könnte. Dies hilft ihnen dann zu bestimmen, ob sie die Aktie kaufen, verkaufen, halten oder leerverkaufen möchten.

Praxisbeispiel für Aftermarket-Leistung

Peloton Interactive, Inc. (PTON) ist ein Unternehmen, das am 26. September 2019 zu einem IPO-Preis von 29 US-Dollar an die Börse ging. In den ersten Handelstagen fiel der Kurs. Die Aktie blieb bis zum 1. November deutlich unter 25 USD und erreichte am 23. Oktober ein Tief von 20,46 USD.

Der Schlusskurs am 25. Oktober (26. Oktober war ein Wochenende) betrug 22,40 USD, so dass die Aftermarket-Performance der Aktie nach einem Monat -22,8% ((22,40 - 29) / 29) betrug. Bis Mitte November hatte sich die Aktie über den IPO-Preis bewegt und schloss am 26. November bei 30,96 US-Dollar. Die zweimonatige Aftermarket-Performance betrug 6,8 %. Der Kurs erreichte am 2. Dezember ein Schlusshoch von 36,84 USD, ein Plus von 27% gegenüber dem IPO-Preis. Ende Februar 2020 wurde die Aktie wieder in der Nähe ihres IPO-Preises gehandelt, was die Aftermarket-Performance wieder auf nahe 0% brachte.

Die etwas glanzlose Aftermarket-Performance von Peloton sagte jedoch nicht die zukünftige Performance der Aktie voraus. In seinem Ergebnisbericht für das erste Quartal 2021 gab das Unternehmen bekannt, dass sein Gesamtumsatz um 232% auf 757,9 Millionen US-Dollar gestiegen ist, angetrieben durch einen Anstieg der vernetzten Fitnessabonnements um 137 % und einen Anstieg der digitalen Abonnements um 382 %. Als Grund für den Gewinnanstieg nannte das Unternehmen die gestiegene Verbrauchernachfrage nach seinen Fitnessprodukten und -dienstleistungen für zu Hause während der globalen Krise. Die Aktie schloss am 19. Januar 2021 bei 150,14 USD, ein Plus von 418% gegenüber dem IPO-Preis.