INVESTINGSTOCKS

Analyse Motivierende Faktoren für die Restrukturierung von Pfizers

Pfizer kündigte einen Plan zur Aufspaltung in drei separate Geschäftsbereiche im Rahmen einer umfassenden Restrukturierung an. Hier ist, was Sie wissen müssen.

Im Juli 2018 gab Pfizer, das zweitgrößte Pharmaunternehmen der Welt, Pläne zur Aufspaltung in drei separate Geschäftsbereiche bekannt. Die Reorganisation des 188-Milliarden-Dollar-Unternehmens sollte zu Beginn des Geschäftsjahres 2019 erfolgen.

Der Plan sah vor, den Betrieb in drei Geschäftsbereiche aufzuteilen: Innovative Medicines, das sich auf das Geschäft mit biologischen Wissenschaften und neuen Krankenhausmedikamenten konzentrieren sollte und den größten Teil des Umsatzes von Pfizer einbringen würde; Established Medicines, das den Verkauf älterer Pfizer-Medikamente beinhalten sollte, die ihren Patentschutz verloren hatten; und Consumer Healthcare, die rezeptfreie Medikamente behandeln würden.

Der Geschäftsbereich Innovative Medicines sollte den größten Teil des Umsatzes von Pfizers erwirtschaften. In einer Pressemitteilung teilte das Unternehmen mit, dass das Wachstumspotenzial für dieses Geschäft zum Teil am stärksten sei, weil die ältere Bevölkerung eine steigende Nachfrage nach neuen Medikamenten habe. „Der neue Geschäftsbereich Innovative Medicines wird sein Biosimilars-Geschäft und eine neue Geschäftseinheit für Krankenhäuser umfassen. Dieses Konzept ermöglicht uns einen stärkeren Fokus auf verschiedene Patienten in verschiedenen Märkten“, sagte Dr. Albert Bourla, damals Chief Operating Officer von Pfizer, jetzt CEO, in a Erklärung nach der Ankündigung.

Zu Beginn des Geschäftsjahres 2019 begann Pfizer mit der Verwaltung seiner neuen globalen Struktur, die aus drei Geschäftsbereichen besteht, die jeweils von einem einzigen Manager geleitet werden: Pfizer Biopharmaceuticals Group (Biopharma), Upjohn und bis 31. Juli 2019 das Geschäft von Pfizers Consumer Healthcare.

Dann, im November 2020, gab Pfizer bekannt, dass es eine Transaktion zur Ausgliederung seines Upjohn-Geschäfts und zur Zusammenführung mit Mylan N.V. (Mylan) zur Bildung von Viatris Inc. (Viatris) abgeschlossen hat.

Warum all diese Aktivitäten? Ein Grund für Unternehmensspaltungen besteht darin, die Aktionäre zu beruhigen, wenn das Wachstum nachlässt. Pfizer erzielte 2019 einen Umsatz von 51,8 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 4 % gegenüber 2018 entspricht. Im Jahr 2020 meldete Pfizer einen Gesamtjahresumsatz von 41,9 Milliarden US-Dollar.

Im Jahr 2015 trennte sich eBay von PayPal, und im Oktober 2020 gab International Business Machines Corp. (IBM) bekannt, dass es sich in zwei börsennotierte Unternehmen aufspaltet, um sich auf sein Cloud-Geschäft zu konzentrieren. Normalerweise steigt der Aktienkurs, wenn große Unternehmen gespalten. Die eBay-Aktie stieg nach ihrer Ankündigung um 7,5% und die IBM-Aktie um 6% nach ihrer Ankündigung.

Investoren bevorzugen fokussiertere, agilere Unternehmen, erklärte Joe Cornell, Herausgeber von Spin-Off Research, einer Firma, die Unternehmensspaltungen verfolgt. Auf der geschäftlichen Seite, wenn die Gesamtheit einer diversifizierten Organisation nicht mehr größer ist als die Summe ihrer Teile, ist es an der Zeit, sich aufzuteilen.

Demografischer Wandel: Eine ältere Bevölkerung, ein aufstrebender Markt

Die Restrukturierung von Pfizer hat aber noch einen anderen Grund. Sie steht am Anfang einer globalen demografischen Verschiebung im Alter der Weltbevölkerung. Die Vereinten Nationen berichten, dass im Jahr 2019 weltweit 703 Millionen Menschen über 65 Jahre alt waren. Es wird erwartet, dass sich diese Zahl bis 2050 auf 1,5 Milliarden verdoppeln wird. Gemessen am Anteil der Weltbevölkerung machten die über 65-Jährigen 1990 6 % der Bevölkerung aus, 2019 9 % 16% bis 2050. Mit anderen Worten, jeder sechste Mensch auf der Welt wird 65 Jahre oder älter sein.

Die Vereinigten Staaten und andere Länder werden bei der Erfüllung der Bedürfnisse dieser älteren Bevölkerung vor Herausforderungen stehen. Mit zunehmendem Alter leiden die Menschen an Krankheiten, und diese chronischen Krankheiten belasten die Gesundheitssysteme zunehmend. Regierungen müssen die Auswirkungen des demografischen Wandels erkennen, nicht nur auf die öffentlichen Dienste, sondern auch auf das soziale Klima jeder Nation. Die Länder müssen alle Aspekte ihrer Gemeinschaften überdenken, von Gesundheitssystemen und Pflegemethoden bis hin zur Struktur ganzer Städte, sagt William A. Haseltine, ein amerikanischer Biologe, Unternehmer, Philanthrop und ehemaliger Professor an der Harvard Medical School.

Wir können diese ältere Bevölkerung auf Fortschritte in Medizin und Technologie zurückführen, die die Langlebigkeit erhöhen. Ältere Menschen sind heute im Allgemeinen gesünder als ihre Altersgenossen früherer Generationen und leben viel länger. Während einige in diesen Veränderungen eine Quelle wachsender Herausforderungen sehen, sehen viele in einer älteren Bevölkerung einen dynamischen Schwellenmarkt. Die Aufspaltung von Pfizer wurzelt in dem Wunsch, dem Sektor des Unternehmens, der sich mit innovativen geriatrischen Arzneimitteln befasst, Raum und Ressourcen zur Verfügung zu stellen. Tatsächlich sagte Ian Read, ehemaliger CEO von Pfizer, in einer Erklärung, dass er erwartet, dass Pfizer bis 2022 25 bis 30 Zulassungen für neue Medikamente erhält.

Mit einem vielfältigen Portfolio wachsender Produkte auf dem Markt und dieser neuen Welle von erwarteten neuen Produkteinführungen hat sich Pfizer für Wachstum positioniert, während wir uns auf die Auswirkungen einer älteren Bevölkerung einstellen. In der Pressemitteilung, die die Aufspaltung von Pfizers ankündigte, erklärte das Unternehmen: Die Wachstumsgrundlagen für das Geschäft mit innovativen Arzneimitteln sind angesichts einer alternden Bevölkerung stark, die zu einer steigenden Nachfrage nach neuen innovativen Arzneimitteln und einer schnellen Weiterentwicklung der biologischen Wissenschaft führt, die bahnbrechende Lösungen liefert.

Da unsere Bevölkerung älter wird, müssen sich die Märkte weiterentwickeln, um ihren Bedürfnissen gerecht zu werden. Laut Paul Irving, Vorsitzender des Milken Institute Center for the Future of Aging und Stipendiat an der Davis School of Gerontology der University of Southern California, unterscheiden sich die Konsumgewohnheiten und Servicebedürfnisse von Amerikanern über 50 von denen jüngerer Erwachsener machen bereits jährlich 7,6 Billionen US-Dollar an direkten Ausgaben und damit verbundenen wirtschaftlichen Aktivitäten aus und kontrollieren mehr als 80 % des Haushaltsvermögens."

Die Quintessenz

Obwohl es noch zu früh ist, um zu sagen, ob die Aufspaltung von Pfizers letztendlich profitabel sein wird, signalisiert der Schritt einen wachsenden Trend in der Technologie- und Geschäftswelt, um eine ältere Bevölkerung zu antizipieren und sich darauf vorzubereiten. Mit dem richtigen Bewusstsein und neuen Ansätzen kann eine ältere Bevölkerung ein Segen für Unternehmen sein.