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Bitcoin-ETFs erklärt

Die Kryptowährungs-Community und Mainstream-Investoren haben auf die SEC-Zulassung von Bitcoin-ETFs gewartet. Erfahren Sie hier mehr über die Probleme beim Versuch, den ersten Bitcoin-ETF auf den Markt zu bringen.

ProSharesa, ein Anbieter von spezialisierten börsengehandelten Produkten mit Sitz in Bethesda, Maryland, begann am 19. Oktober 2021 mit dem Handel des Bitcoin Strategy Fund und markierte damit den ersten Bitcoin-ETF, der in der Nation gehandelt wurde. Der Fonds wird unter dem Ticker BITO gehandelt.

Es scheint unvermeidlich, dass sich zwei der heißesten Bereiche der Investmentwelt früher oder später treffen. Für Kryptowährungs-Enthusiasten und Investoren, die von der wachsenden Popularität von Exchange Traded Funds (ETFs) profitieren möchten, ist die Möglichkeit eines ETFs, der Bitcoin verfolgt, die beste Gelegenheit für diese Art der Verbindung. Es gab jedoch wachsende Mühen und Probleme bei dem Versuch, die ersten Bitcoin-ETFs auf den Markt zu bringen.

Der Grund dafür ist, dass Bitcoin, die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung der Welt, weitgehend unreguliert bleibt. Darüber hinaus zögert die Securities and Exchange Commission (SEC), einen ETF, der sich auf den neuen und weitgehend ungetesteten Kryptowährungsmarkt konzentriert, an die Öffentlichkeit zu bringen.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein Bitcoin-ETF ahmt den Preis der digitalen Währung nach und ermöglicht es Anlegern, sich in den ETF einzukaufen, ohne Bitcoin selbst zu handeln.
  • Die Investition in einen Bitcoin-ETF eliminiert alle Probleme komplexer Speicher- und Sicherheitsverfahren, die von Kryptowährungsinvestoren erforderlich sind.
  • Die Securities and Exchange Commission hat keine ETFs für digitale Währungen genehmigt.

Wie funktioniert ein Bitcoin-ETF?

Bevor wir uns die potenziellen Vorteile und Risiken eines Bitcoin-ETF ansehen, gehen wir einen Schritt zurück und besprechen, was ein Bitcoin-ETF ist und wie er funktioniert. Ein ETF ist ein Anlageinstrument, das die Wertentwicklung eines bestimmten Vermögenswerts oder einer Gruppe von Vermögenswerten abbildet. ETFs ermöglichen es Anlegern, ihre Anlagen zu diversifizieren, ohne die Vermögenswerte selbst zu besitzen.

Für Einzelpersonen, die sich nur auf Gewinne und Verluste konzentrieren möchten, bieten ETFs eine einfachere Alternative zum Kauf und Verkauf einzelner Vermögenswerte. Und da viele traditionelle ETFs auf größere Körbe von Namen mit Gemeinsamkeiten abzielen, beispielsweise auf Nachhaltigkeit oder auf Aktien, die die Videospielindustrie und verwandte Unternehmen repräsentieren, ermöglichen sie Anlegern eine einfache Diversifizierung ihrer Bestände.

Ein Bitcoin-ETF ist einer, der den Preis der beliebtesten digitalen Währung der Welt nachahmt. Dies ermöglicht es Anlegern, sich in den ETF einzukaufen, ohne den komplizierten Prozess des Bitcoin-Handels selbst durchlaufen zu müssen. Da die Inhaber des ETF nicht direkt in Bitcoin selbst investiert werden, müssen sie sich außerdem nicht um die komplexen Aufbewahrungs- und Sicherheitsverfahren kümmern, die von Kryptowährungsinvestoren erforderlich sind.

Warum nicht einfach in Bitcoin investieren?

Wenn ein Bitcoin-ETF lediglich den Preis der Kryptowährung selbst widerspiegelt, warum sollte man sich dann um den Mittelsmann kümmern? Warum nicht einfach direkt in Bitcoin investieren? Dafür gibt es mehrere Gründe. Erstens müssen sich Anleger, wie oben erwähnt, nicht um die Sicherheitsverfahren kümmern, die mit dem Halten von Bitcoin und anderen Kryptowährungen verbunden sind. Darüber hinaus besteht keine Notwendigkeit, sich mit Kryptowährungsbörsen zu befassen, da Anleger den ETF einfach über traditionelle Börsen und Märkte kaufen und verkaufen können.

Es gibt einen weiteren entscheidenden Vorteil, sich auf einen Bitcoin-ETF statt auf Bitcoin selbst zu konzentrieren. Da der ETF ein Anlageinstrument ist, könnten Anleger Aktien des ETF leerverkaufen, wenn sie glauben, dass der Bitcoin-Preis in Zukunft sinken wird. Dies ist in der traditionellen Kryptowährung nicht möglich

Sie können Bitcoin-ETF-Anteile leerverkaufen, wenn Sie der Meinung sind, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinken wird, ein Vorteil, den Sie bei einer Investition in Bitcoin selbst nicht finden werden.

Am wichtigsten ist jedoch vielleicht, dass ETFs in der gesamten Anlagewelt viel besser verstanden werden als Kryptowährungen, auch wenn digitale Münzen und Token immer beliebter werden. Ein Investor, der sich an der digitalen Währung beteiligen möchte, könnte sich auf den Handel mit einem Vehikel konzentrieren, das er bereits versteht, anstatt sich mit etwas scheinbar Kompliziertem vertraut machen zu müssen.

Der Weg zur Bitcoin ETF-Zulassung

Unternehmen, die Bitcoin-ETFs auf den Markt bringen wollen, haben Probleme mit Regulierungsbehörden. Cameron und Tyler Winklevoss, berühmt für ihr Engagement bei Facebook, jetzt Meta (FB), und in jüngerer Zeit für ihren digitalen Währungsumtausch Gemini, haben ihre Petition zur Einführung eines Bitcoin-ETF namens Winklevoss Bitcoin Trust von der SEC abgelehnt

Der Grund für die Ablehnung war, dass Bitcoin an weitgehend unregulierten Börsen gehandelt wird, was es anfällig für Betrug und Manipulation macht. Die Winklevoss-Brüder gaben ihre Bemühungen nicht auf. Am 19. Juni 2018 erteilte ihnen das US-Patent- und Markenamt ein Patent für eine Firma namens Winklevoss IP LLP für börsengehandelte Produkte.

Die Winklevosses sind nicht die einzigen Kryptowährungs-Enthusiasten, die als Erste erfolgreich einen Bitcoin-ETF auf den Markt bringen wollen. Cboe Global Markets (CBOE), die für die Herstellung von Bitcoin-Futures verantwortliche Börse, hoffte, dass die SEC auch digitale währungsbezogene ETFs zulassen wird. Cboe erwarb auch Bats Global Markets, die Börse, an der der Winklevoss ETF angeboten worden wäre.

VanEck und SolidX, ein Fintech-Unternehmen mit Projekten im Zusammenhang mit Bitcoin, kündigten Anfang 2018 Pläne für den VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF an. Dieser ETF würde laut ETF Trends auf institutionelle Anleger abzielen, da er mit einem Aktienkurs von 200.000 US-Dollar eröffnen würde. XBTC wurde entwickelt, um einen Index zu verfolgen, der sich auf eine Gruppe von Bitcoin-Trading-Desks bezieht. Die Idee ist, dass XBTC durch eine gewisse Ausweitung des ETF-Fokus die Bedenken der SEC über Fonds, die mit Bitcoin verbunden sind, mildern kann

VanEck-CEO Jan van Eck erklärte gegenüber CoinDesk, dass er „glaubt, dass wir gemeinsam etwas bauen werden, das möglicherweise besser ist als andere Konstrukte, die derzeit den Regulierungsprozess durchlaufen dem Preis von Bitcoin ausgesetzt sind, und eine Versicherungskomponente wird dazu beitragen, die Aktionäre vor den operationellen Risiken der Beschaffung und des Haltens von Bitcoin zu schützen.

Im Jahr 2021 gab es viele Spekulationen, dass VanEck und ProShares kürzlich damit begonnen haben, Vorschläge für Ethereum-Futures-ETFs zurückzuziehen. Dies bedeutet, dass viele glauben, dass dies ein Zeichen für potenzielle Bitcoin-Futures-ETFs am Horizont ist, die von der scheinbaren SEC angetrieben werden, die es ermöglicht, dass Einreichungen aktiv bleiben.

Die Quintessenz

Obwohl die SEC bisher keine ETFs für digitale Währungen genehmigt hat, bleiben die Anleger weitgehend optimistisch. Eine Quelle der Commodities Futures Trading Commission erklärte, dass die Wahrscheinlichkeit, dass ein Bitcoin-ETF im Jahr 2018 genehmigt wird, zu diesem Zeitpunkt bei "90%" lag. Der Grund für die Verschiebung könnte damit zusammenhängen, dass „die Kryptomärkte sich moderiert haben und die Aufsichtsbehörden den Mangel an Dramatik um Bitcoin-Futures an mehreren globalen Börsen beobachtet haben. Im Jahr 2021 scheinen Spekulationen die Vorhersagen von 2018 zu bestätigen.

Die SEC öffnete auch Bitcoin-ETF-Anwendungen für öffentliche Kommentare, wobei die überwiegende Mehrheit der Kommentatoren ihre Zustimmung zu dem neuen Produkt ausdrückte. Wenn und wenn die ersten Bitcoin-ETFs auf den Markt kommen, ist es wahrscheinlich, dass sie bald Erfolg haben werden, da sowohl Kryptowährungs-Enthusiasten als auch traditionelle Anleger teilnehmen. Im Gegenzug könnte der Anstieg von Bitcoin-ETFs auch dazu beitragen, die Gewinne bei Bitcoin zu steigern, und da viele andere digitale Währungen eng an die Wertentwicklung von Bitcoin gebunden sind, Gewinne in der gesamten Kryptowährung

Letztendlich erklärte eine Quelle der SEC: „US-Bürger schicken Geld an alle möglichen exotischen Orte, um in unregulierte [Kryptowährungs]-Instrumente zu investieren, ohne jeden Rückgriff auf den Verlust jedes Cents, den sie gefährdet haben … lösen Sie diese Probleme und halten Sie das Kundenvermögen 'onshore'."