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Brace Gatarek Musiela (BGM) Modell

Das Brace Gatarek Musiela (BGM)-Modell ist ein nichtlineares Finanzmodell, das LIBOR-Sätze verwendet, um Zinsderivate zu bewerten.

Was ist das Brace Gatarek Musiela (BGM)-Modell?

Das Brace Gatarek Musiela Model (BGM) ist ein nichtlineares Finanzmodell, das den London Interbank Offered Rate (LIBOR) verwendet, um Zinsderivate zu bewerten. Das Modell von Brace Gatarek Musiela (BGM) bewertet Wertpapiere anhand der marktüblichen Kurse. Es wird am häufigsten verwendet, wenn Swaptions und Caplets (ein Call auf LIBOR) auf dem LIBOR-Markt bewertet werden.

Das Brace Gatarek Musiela-Modell wird auch als LIBOR-Marktmodell bezeichnet.

Das Brace Gatarek Musiela (BGM)-Modell verstehen

Im Gegensatz zum Hull-White-Modell, das den momentanen Short-Kurs verwendet, oder dem Heath-Jarrow-Morton (HJM)-Modell, das den momentanen Forward-Kurs verwendet, verwendet das Modell von Brace Gatarek Musiela (BGM) nur beobachtbare Kurse: Forward LIBOR-Sätze. Das BGM-Modell stimmt auch mit dem Blacks-Modell überein, das eine Variante des weit verbreiteten Black-Scholes-Derivatmodells ist.

Die Intercontinental Exchange, die für den LIBOR zuständige Behörde, stellt die Veröffentlichung von einwöchigen und zweimonatigen USD-LIBOR nach dem 31.12.2021 ein. Alle anderen LIBOR werden nach dem 30.06.2023 eingestellt.

Verwendungen des BGM-Modells

Das BGM-Modell kann einen Preis für eine Investition bestimmen, wenn die Auszahlung in Terminkurse (Rendite) zerlegt werden kann, da Terminkurse für einen bestimmten Zeitrahmen gelten und mit anderen Terminkursen korrelieren. Anleger können Simulationen mit den verschiedenen Volatilitäten und Korrelationen durchführen und anschließend den Fair Value durch Abzinsung von Coupons ermitteln.

Der London Interbank Offered Rate ist der Durchschnitt der von jeder der führenden Banken in London geschätzten Zinssätze, die berechnet würden, wenn sie von anderen Banken Kredite aufnehmen würde. Es wird normalerweise mit Libor oder LIBOR abgekürzt.