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Chefhändler

Ein Head Trader ist der Manager eines Handelsgeschäfts, der für die Positionen, das Risiko und letztendlich die Rentabilität dieses Geschäfts verantwortlich ist.

Was ist ein Headtrader?

Ein Head Trader ist der Manager eines Handelsgeschäfts, der für die Positionen, das Risiko und letztendlich die Rentabilität dieses Geschäfts verantwortlich ist. In einem registrierten Wertpapierhaus beaufsichtigt der Haupthändler alle Händler und sonstiges Personal in seinem Zuständigkeitsbereich und kann auch selbst handeln. Insbesondere ist der Head Trader dafür verantwortlich, die regulatorische und interne Compliance für jeden Mitarbeiter, der Teil des Handelsbetriebs ist (d. h. nicht nur für Trader), sicherzustellen. Ein Head Trader kann auch als "Head of Trading" bezeichnet werden.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein Head Trader ist der Manager eines Handelsgeschäfts, der für die Positionen, das Risiko und letztendlich die Rentabilität dieses Geschäfts verantwortlich ist.
  • Ein Head Trader kann einem Chief Investment Officer oder Portfoliomanager unterstellt sein und spielt eine Schlüsselrolle bei der Erfüllung und Ausführung individueller Handelsanfragen.
  • Ein Head Trader sollte zu den erfahrensten Personen in einem Unternehmen in Bezug auf die Märkte und die Handelsarchitektur/-umgebung gehören.

Einen Head Trader verstehen

Jeder Head Trader in einem Wertpapiergeschäft mit Aufsichts- und/oder Genehmigungsverantwortung muss ein registrierter Auftraggeber sein, d.h. er muss alle grundlegenden Wertpapierlizenzen besitzen und eine der folgenden Zertifizierungen besitzen:

  • Serie 4: Hauptprüfung für registrierte Optionen (OP)
  • Serie 9 und 10: Allgemeine Prüfung zum Wertpapiervertriebsaufsichtsbeamten
  • Serie 23: General Securities Principal Exam - Sales Supervisor (GP)
  • Serie 24: General Securities Principal Exam (GP)
  • Serie 51: Hauptprüfung der Kommunalfonds Securities Limited
  • Serie 53: Kommunale Wertpapier-Hauptprüfung (MP)

Die genauen erforderlichen Hauptprüfungen hängen von den Verantwortlichkeiten des Haupthändlers ab. In kleineren Firmen kann es nur einen oder zwei Head-Trader geben, aber in großen Firmen kann es viele Head-Trader geben, von denen jeder für einen bestimmten Markt zuständig ist. Der Haupthändler für Kommunalanleihen beispielsweise hätte mindestens eine Lizenz der Serie 53. Für den Handel mit Futures und Rohstoffen gelten unterschiedliche Lizenzen. Ein registrierter Optionsprinzipal besitzt beispielsweise eine Series 4-Lizenz.

Jobbeschreibung als Head Trader

In vielen Umgebungen, wie Vermögensverwaltungsgesellschaften oder Vermögensverwaltern, kann ein Head Trader einem Chief Investment Officer und einem Chief Operating Officer unterstellt sein und eine Schlüsselrolle bei der Erfüllung und Ausführung individueller Handelsanfragen spielen. Head Trader können auch für den Aufbau und die Pflege von Beziehungen zu externen Brokern und Depotbanken verantwortlich sein. Ein Head Trader sollte zu den erfahrensten Personen in einem Unternehmen in Bezug auf die Märkte und die Handelsarchitektur/-umgebung gehören. Einige spezifische Aufgaben des Head Traders können sein:

  • Verwaltung von Trades von der Gründung bis zur Post-Trade-Analyse, einschließlich des Aufbaus von Trades, der Pre-Trade-Analyse, der Ausführung und der Abwicklung.
  • Sicherstellung der Einhaltung von Vorschriften und Einhaltung der Best-Execution-Richtlinien.
  • Entwerfen von Handelsarchitektur, Handelsrichtlinien und -verfahren sowie Brokerbewertung und Handelsaufzeichnungen.
  • Unterstützung von Portfoliomanagern bei Rebalancing- und Asset Allocation-Aufgaben.

Jobentwicklung als Head Trader

Da sich die sich schnell ändernden Vorschriften die täglichen Verantwortlichkeiten von Head Tradern verändern, hat sich ihre Rolle weg vom aktiven Handel hin zu einer Compliance- und Aufsichtsrolle verlagert. Insbesondere in Europa verlagern die MiFID-II-Vorschriften die täglichen Prioritäten der Haupthändler weg vom Handel und hin zu Marktstruktur- und Regulierungsänderungen, anstatt mit dem, was die Märkte tun, Schritt zu halten. Ein erfahrener Handelsexperte ist zwar unerlässlich, um ein Head Trader zu werden, aber die Rolle kann jetzt nur noch wenig Zeit für den eigentlichen Handel mit Wertpapieren bieten.

Beispiel für die Ausführung von Head Trader-Orders

Nehmen wir an, der Head Trader eines mittelgroßen Hedgefonds erhält eine Aktienorder vom Portfoliomanager. Der Auftrag lautet, 100.000 Aktien der ABC-Aktie "best way" zu kaufen. Da der Head Trader weiß, dass ABC eine dünn gehandelte Aktie ist und im Durchschnitt 150.000 pro Tag handelt, beschließt er, 50.000 Aktien in einen Dark Pool zu legen, um den Aktienkurs nicht zu beeinflussen. Von hier aus können sie sich auch die Händlerinteressen im Ticker ansehen, um zu sehen, ob ein natürlicher Verkäufer verfügbar ist. Diese Transaktion wäre ein Cross-Trade.

Da der Head Trader mit dem Handel von ABC-Aktien vertraut ist, wissen sie, dass es nicht die beste Idee ist, die Order in den Maschinen zu bearbeiten, da die Ordergröße zu groß ist. Die Kenntnis dieser Informationen ist entscheidend für die bestmögliche Ausführung und basiert auf jahrelanger Erfahrung.