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So funktioniert der Nasdaq Pre-Market

Der vorbörsliche Betrieb der Nasdaq verlängert nicht nur den Handelstag um 85%, sondern beeinflusst auch Aktienkurse und -mengen.

Es war einmal, dass Aktien nur während der üblichen Wall Street-Zeiten von 9:30 bis 16:00 Uhr gehandelt werden konnten. In den letzten Jahren hat die Nasdaq jedoch ihre vorbörslichen Aktivitäten ausgeweitet, sodass Anleger um 4 Uhr EST-Zeit mit dem Handel beginnen können. Und als der Nasdaqs vorbörslich im Laufe der Zeit schrittweise wuchs, genossen Anleger aus verschiedenen Zeitzonen die Möglichkeit, Aktien bequemer als je zuvor zu handeln. Darüber hinaus können Anleger während der Vorbörsungszeiten schnell auf Nachrichten wie Unternehmensgewinnberichte und staatliche Wirtschaftsdatenankündigungen reagieren. Einfach ausgedrückt: Während des vorbörslichen Handels werden die Aktienkurse stark von politischen Ereignissen und anderen externen Faktoren beeinflusst und nicht von Angebot und Nachfrage

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Die Nasdaq und andere große Börsen haben ihre Handelszeiten stetig verlängert, um Anlegern mehr Zeit für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren zu geben.
  • Die vorbörslichen Geschäfte der Nasdaq ermöglichen es den Anlegern, um 4 Uhr morgens EST zu handeln.
  • Elektronische Kommunikationsnetze (ECNs) ermöglichen Anlegern den Handel mit Aktien während der Aftermarket-Zeiten zwischen 16:00 und 16:00 Uhr. bis 20:00 Uhr
  • Durch erweiterte Handelszeiten können Anleger sofort auf Unternehmensnachrichten und politische Ereignisse reagieren.
  • Zu den Nachteilen des vorbörslichen Handels zählen höhere Transaktionsgebühren, eine verminderte Liquidität und Preisunsicherheiten.

Der erste iterative Schritt erfolgte 1999, als die Nasdaq um 7 Uhr morgens ihre Geschäftstätigkeit aufnahm von 4 Uhr morgens, im Jahr 2005. Und dank elektronischer Kommunikationsnetze (ECNs), die potenzielle Käufer und Verkäufer zusammenbringen, ohne eine traditionelle Börse zu nutzen, können Anleger Aktien während der Aftermarket-Zeiten zwischen 16:00 Uhr handeln bis 20:00 Uhr

Nachteile des vorbörslichen Handels

Der vorbörsliche Handel kann Preise und Volumen negativ beeinflussen. Dies liegt hauptsächlich daran, dass während der Vorbörsungszeiten weniger Börsenteilnehmer anwesend sind, was die Liquidität der meisten börsennotierten Wertpapiere drückt. Und mit geringer Liquidität kommt eine größere Volatilität. Die Spreads zwischen Geld- und Briefkursen erweitern sich und schwanken oft innerhalb eines einzigen Handelstages stark. Als weiterer Nachteil kann es schwierig sein, genaue Angebote zu erhalten, da selbst die besten ECNs Verzögerungen bei der Berichterstattung verzeichnen können.

In den vorbörslichen Handelszeiten sind einzelne Anleger aufgrund der unterschiedlichen Kaufkraft gegenüber ihren institutionellen Anlegern oft im Nachteil. Nehmen wir an, dass das California State Teachers Retirement System versucht, vor 9:30 Uhr einen riesigen Aktienblock zu kaufen. Unter diesen Umständen wird der Geld- oder Briefkurs eines kleinen Einzelinvestors wahrscheinlich höflich ignoriert. Selbst wenn dieser Kleinanleger-Handel durchgeführt würde, wäre die vorbörsliche Transaktionsgebühr wahrscheinlich erheblich höher als die Gebühren, die für denselben Handel während der regulären Marktzeiten erhoben werden.

Nasdaqs Pre-Market ist offiziell als "extended-hours Trading" bekannt.

Wie Broker den vorbörslichen Handel begrenzen

Die Institutionen, die die Wall Street-Regeln kodifizieren, wissen, dass einzelne Anleger während der Vorbörsungszeiten mit gewissen Schwierigkeiten konfrontiert sein können. Folglich schränken Online-Brokerages häufig die Möglichkeiten der Anleger ein, diese Handelsfenster vollständig auszunutzen. Während beispielsweise Charles Schwab Corp. (SCHW) Trader rund um die Uhr Orders platzieren lässt, versucht es nicht, Trades vor 8 Uhr morgens auszuführen, nur 90 Minuten vor der Eröffnungsglocke.

Außerdem ermöglichen Brokerhäuser während der Vorbörsungszeiten nur Limit-Orders, bei denen Wertpapiere zu bestimmten, vorab festgelegten Preisen gekauft und verkauft werden. Im Gegensatz dazu können Anleger, die eine Market-Order platzieren möchten, bei der eine Emission zum aktuellen Marktpreis verkauft wird, dies nur während der Standardzeiten tun. Zudem ist die Anzahl der Aktien pro Order in der Regel beschränkt, was daran zu erkennen ist, dass Schwab Anlegern nicht mehr als 25.000 Aktien handeln lässt.

Die Quintessenz

Privatanleger sollten die Vor- und Nachteile des vorbörslichen Handels abwägen. Obwohl es überwältigende Risiken geben kann, gibt es auch potenzielle Glücksfälle für diejenigen mit der Darmstärke, den Sprung zu wagen.