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Ist Aktienkursmaximierung wie Gewinnmaximierung

Ja ... aber der Kurs einer Aktie hängt von vielen Variablen ab, und Gewinne sind nur eine davon.

Die Maximierung der Aktienkurse und die Maximierung des Unternehmensgewinns sind wichtige Ziele für jedes Unternehmen. Beides ist für das Wachstum eines Unternehmens erforderlich und beide spiegeln die allgemeine Gesundheit und das Wohlbefinden des Unternehmens wider. Aber sind sie die gleiche Idee? Einfach ausgedrückt: Ja, aber die vollständige Antwort ist differenzierter.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Die Maximierung des Gewinns eines Unternehmens und die Maximierung des Aktienkurses sprechen für das gleiche ultimative Ziel: ein Unternehmen gedeihen zu lassen und Geld für seine Anleger zu verdienen.
  • Während das Ziel das gleiche ist, unterscheiden sich die Treiber von Gewinnen und Aktienkursen leicht.
  • Höhere Gewinne und positive Prognosen gehören zu den Faktoren, die die Aktienkurse in die Höhe treiben, aber es spielen auch branchenspezifische und wirtschaftliche Faktoren eine Rolle.
  • Andere Faktoren, die den Aktienkurs beeinflussen, sind die Wahrnehmung des Managements, die Einführung neuer Produkte und alle Entwicklungen innerhalb der jeweiligen Branche.

Wie sich Gewinne auf die Aktienkurse auswirken

Während der Aktienkurs eines Unternehmens viele verschiedene Variablen berücksichtigt, einschließlich der Art der Branche, in der das Unternehmen tätig ist, sind seine Gewinne (oder Gewinne) ein sehr starker Proxy für den Aktienkurs des Unternehmens.

Kurzfristig kann der Aktienkurs eines Unternehmens kleine bis große Kursanpassungen vornehmen, abhängig von Pressemitteilungen und Gewinnberichten. Auf lange Sicht hängt der Aktienkurs eines Unternehmens weitgehend von den Gesamtgewinnen des Unternehmens ab. Gewinne oder Gewinne werden also einer der stärksten Treiber für die Aktie eines Unternehmens sein.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) betrachtet den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gewinn pro Aktie, um den Wert der Aktien eines Unternehmens zu bewerten; im Allgemeinen deutet ein höheres KGV auf ein höheres Wachstum hin.

So funktioniert das KGV

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine Kennzahl, die verwendet wird, um zu bewerten, wie Gewinne in den Aktienkurs eines Unternehmens einfließen. Es gibt kein Verhältnis, das für alle Aktien angemessen ist. Dies liegt daran, dass das Verhältnis von Branche zu Branche und Unternehmen zu Unternehmen unterschiedlich sein wird, da zwischen einzelnen Branchen und Unternehmen unterschiedliche Gewinnwachstumsmöglichkeiten bestehen. Das Wachstumspotenzial in einer älteren Branche gegenüber einer neuen Branche kann ziemlich groß sein.

Beispielsweise unterscheidet sich das Gewinnwachstumspotenzial eines Bahnunternehmens vom Gewinnwachstumspotenzial eines Biotech-Unternehmens, einfach weil der Eisenbahnverkehr ein bekanntes Unternehmen mit endlichen Möglichkeiten ist, während die Möglichkeiten im Biotech-Sektor praktisch unbegrenzt sind.

An morgen denken

Kurzfristig kann es bei einer bestimmten Aktie zu vielen erheblichen Preisverschiebungen kommen, aber die überwiegende Mehrheit dieser Preisverschiebungen ist auf die Veränderungen der potenziellen zukünftigen Gewinne zurückzuführen. Dasselbe lässt sich über die langfristigen Bewertungen einer Aktie sagen: Die Gewinne werden der Haupttreiber des Aktienkurses sein. Schließlich werden Anleger nicht in ein Unternehmen investieren, das weder Geld verdient noch jemals Geld verdienen wird. Dies ist einer der Gründe, warum die Tech-Blase geplatzt ist: Tech-Unternehmen handelten mit sehr großen Multiples, die in die Hunderte gingen, aber sie verdienten kein Geld.

Anleger werden auch grundlegendere Faktoren in den Kurs einer Aktie einbeziehen, wie zum Beispiel Managementmerkmale und die Wirtschaftslage der Branche. All diese Faktoren beeinflussen das Ertragspotenzial des Unternehmens.

Die Quintessenz

Auf der grundlegendsten Ebene hängen die Maximierung von Gewinnen und letztendlich von Aktienkursen von steigenden Einnahmen und sinkenden Kosten im Zusammenhang mit den verkauften Produkten oder Dienstleistungen ab. Gutes Management führt zu Gewinnen und Branchenwachstum, was den unternehmensspezifischen Umsatz ankurbelt. Kurz gesagt, Unternehmen, die ihren Aktienkurs maximieren möchten, werden langfristig auf eine Maximierung der Gewinne hinarbeiten.