CAREERSCAREER ADVICE

Lohnt sich ein Ivy-League-Abschluss

Erwägen Sie eine staatliche oder private Hochschulausbildung oder stehen Sie auf einer Ivy League-Schule? Warren Buffett hilft bei der Beantwortung der Frage: 'Ist ein Ivy-League-Abschluss lohnenswert?'

Bewertung von Vermögenswerten: Warren Buffett-Stil

Warren Buffett enthüllte sein Geheimnis zur Bewertung aller Vermögenswerte im Berkshire Hathaway-Jahresbericht aus dem Jahr 2000, als er sagte: „Ein Vogel in der Hand ist im Busch zwei wert. Aber um die Formel vollständig zu vervollständigen, sagte Buffett, dass wir die folgenden Antworten geben müssen: drei fragen:

  • Wie sicher sind Sie, dass es tatsächlich Vögel im Busch gibt?
  • Wann werden sie erscheinen und wie viele werden es sein?
  • Was ist der risikofreie Zinssatz?

Sobald diese Fragen beantwortet sind, können Sie den maximalen Wert des Busches und die Anzahl der Vögel in der Hand ermitteln. Seien Sie natürlich nicht so wörtlich, wenn Sie Buffetts Ratschlag anwenden. „Denk an Dollar, sagte er.

Laut Buffett ist dieses Gesetz unveränderlich und gilt für alles, einschließlich des Kaufs von Farmen, Anleihen, Aktien und Lotterielosen. Buffett sagt, dass Sie sicherstellen sollten, dass Sie die richtigen Zahlen verwenden, wenn Sie diese Formel verwenden. In diesem Artikel verwenden wir Buffetts Ratschläge, um den Besuch einer Ivy League-Universität mit ihren öffentlichen und privaten Zeitgenossen zu vergleichen. Auf diese Weise können wir die Frage beantworten, lohnt sich ein Abschluss in der Ivy League?

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Rechnen Sie mit den Zahlen, bevor Sie sich für eine öffentliche, private oder Ivy League-Universität entscheiden.
  • Überlegen Sie, wie viel Sie für Studiengebühren und Gebühren ausgeben müssen, zusammen mit den möglichen zukünftigen Einnahmen.
  • Verwenden Sie das durchschnittliche jährliche Lohnwachstum, um zukünftige Gehälter basierend auf der aktuellen Schätzung zu bestimmen.
  • Mit der 30-jährigen T-Bill können Sie die Aktienrisikoprämie oder den Diskontsatz für Ihre Bildungsinvestition ermitteln.
  • Ausgehend von den Zahlen für 2020-2021 ist die Option der öffentlichen Schule der beste Weg, da sie die niedrigsten Kosten und die höchste Rendite aufweist.

Was Sie vor der Bewerbung beachten sollten

Ein College- oder Universitätsbesuch ist wie jede andere Art von Investition. Es gibt eine Reihe verschiedener Faktoren, die Sie berücksichtigen müssen. Und Sie müssen die Vor- und Nachteile abwägen. Dies führt uns zu einem Discounted-Cashflow-Modell, das vier wichtige Eingaben erfordert:

  • Der Preis oder die Kosten der Investition, in diesem Fall die Kosten für ein vierjähriges Studium.
  • Laufendes Einkommen oder das Einstiegsgehalt nach Abschluss eines vierjährigen Studiums.
  • Ein Diskontsatz.
  • Geburtsraten.

Lassen Sie uns nun die Zahlen analysieren und sehen, wie sie in Buffetts Rat passen.

Berechnen Sie Ihre Studiengebühren und Gebühren

Lassen Sie uns zunächst die Gesamtkosten für eine vierjährige Ausbildung an öffentlichen, privaten und Ivy League-Institutionen ermitteln. Es ist notwendig, einen Startpunkt von 2020-2021 Studiengebühren und Gebühren zu verwenden und diese vier Jahre lang jedes Jahr um eine durchschnittliche Studieninflationsrate zu erhöhen, um die Gesamtkosten für vier Jahre zu erreichen.

Collegedata.com berichtete, dass die Studiengebühren und Gebühren für öffentliche und private Universitäten im akademischen Jahr 2020-2021 26.820 USD bzw. 54.880 USD betrugen. Laut College Tuition Compare kostete die durchschnittliche Ausbildung in der Ivy League die Schüler für das Schuljahr 2020-2021 56.425 USD. Laut FinAid.org betrug der durchschnittliche jährliche Anstieg der Studiengebühren von 1958 bis 2001 8%.

Wir können diese Informationen verwenden, um die Studiengebühren und Gebühren für vier Jahre zu erhöhen, um die Gesamtkosten für jeden unserer College-Buckets zu ermitteln:

Wie viel können Sie verdienen?

Unser Cashflow-Modell hängt von einer Einkommensquelle ab, die im Laufe der Zeit mit einer realistischen Rate wachsen kann. Sie sollten daher bestimmen, wie viel Sie nach dem Abschluss erwarten können. Denken Sie daran, dass unser hypothetischer Stipendiat erst 2024 seinen Abschluss machen wird, daher ist es notwendig, das Anfangsgehalt auf die Erwartungen für 2024 zu erhöhen.

Mithilfe von Data Mining und statistischer Modellierung bietet Payscale.com Anfangsgehälter für jeden unserer College-Buckets. Die acht besten gemeldeten Schulgehälter für jede Hochschulkategorie wurden gemittelt, um die Anfangsgehälter für 2020 zu ermitteln. Die Ergebnisse sind wie folgt:

  • Öffentlich: 77.500 $
  • Privat: $80.862
  • Ivy League: $73.575

Lassen Sie uns diese Gehälter nun auf einen Wert von 2024 aufblasen. Die durchschnittliche jährliche Lohnwachstumsrate von 1960 bis 2021 betrug 6,08%. Da wir unsere College-Renditen mit langfristigen Investitionen gleichsetzen, ist dies eine ideale Wachstumsrate. In der folgenden Tabelle wurden die 20 Einstiegsgehälter vier Jahre lang um 6,08 % pro Jahr erhöht, um ein hypothetisches Einstiegsgehalt 2024 zu erreichen.

Der Stipendiat, der seinen Abschluss im Jahr 2024 abschließt, kann mit einem durchschnittlichen Anfangsgehalt von 95.512 US-Dollar, 96.526 US-Dollar oder 87.828 US-Dollar für eine öffentliche, private oder Ivy League-Ausbildung rechnen.

Verwenden Sie im Cashflow-Modell Gewinne anstelle von Anfangsgehältern, wenn Sie die Rentabilität des Kaufs bestimmter Aktien ermitteln möchten.

Schnelle Bewertungskennzahlen

Die bisher gesammelten Informationen können verwendet werden, um den zukünftigen Wert der Einstiegsgehälter zu bestimmen und Schnellbewertungskennzahlen zu berechnen, um Anfangswertkennzahlen zu berechnen. Diese Kennzahlen sind für unser Discounted-Cashflow-Modell (DCF) nicht erforderlich, liefern jedoch einen bekräftigenden Nachweis für unser eventuelles Cashflow-Modell.

Lassen Sie uns zunächst schätzen, welche Gehälter für jede Stufe in 10 Jahren gezahlt werden. Die folgende Tabelle zeigt die Anfangsgehälter für jede Stufe, die auf zehn Jahre projiziert werden, unter Verwendung der Zeitwertberechnung (TVM) für den zukünftigen Wert und der jährlichen Wachstumsrate von 6,08%.

Nach diesen Prognosen kann ein College-Absolvent einer öffentlichen Universität bis 2031 damit rechnen, 139.842 US-Dollar zu verdienen, während ein privater und ein Ivy-League-Absolvent 145.908 US-Dollar bzw. 132.759 US-Dollar verdienen werden.

Diese Gehaltsberechnungen stellen einige schnelle Bewertungskennzahlen dar:

Stellen Sie sich diese Verhältnisse als Äquivalent zu Kurs-Gewinn-Verhältnissen (KGV) vor, die für Aktien verwendet werden, die einen schnellen Überblick über den Wert auf einen Blick bieten. Und denken Sie daran, je niedriger, desto besser.

Dass ein Studium an einer öffentlichen Hochschule ein klarer Gewinner ist, sieht man, wenn man das Verhältnis der Kosten zum Einstiegsgehalt 2021 im Vergleich zu den beiden anderen Varianten betrachtet. Die öffentliche Ebene sinkt sogar noch weiter auf nur 0,86 für das Verhältnis von Kosten zu prognostiziertem Gehalt bis 2029 im Vergleich zu 1,69 und 1,91 für private und Ivy-League-Institutionen. Denken Sie daran, je niedriger, desto besser. Eine öffentliche Schulausbildung bietet also eindeutig einen höheren Wert als ihre Konkurrenten.

Das Discounted-Cashflow-Modell

Kommen wir nun zu unserem DCF-Modell, das wirklich der Sinn dieser Übung ist. Denken Sie daran, dass die folgenden Eingaben erforderlich sind, um das Modell zu erstellen:

  • Die Kosten für ein vierjähriges Studium.
  • Das Einstiegsgehalt nach Abschluss eines vierjährigen Studiums.
  • Ein Diskontsatz.
  • Geburtsraten.

Wir haben bereits die gesamten Studiengebühren und Gebühren (Kosten) für die Jahre 2020-2021 bis 2023-2024 für die Teilnahme an jeder Stufe festgelegt und die Anfangsgehälter 2021 für jede Stufe festgelegt. Lassen Sie uns nun einen Diskontsatz und Wachstumsraten festlegen.

Der Diskontsatz

Der Diskontierungssatz ist der Zinssatz, der verwendet wird, um zukünftige Erträge auf einen aktuellen Dollarwert abzuzinsen, und ist eine Kombination aus dem risikofreien Zinssatz, d. h. dem 30-jährigen Treasury Bill (T-Bill)-Satz und einer Aktienrisikoprämie ( EPR). Der Grund dafür ist, dass der 30-jährige T-Bill-Satz das ist, was ein einzelner Anleger im Gegenzug (risikofrei) erwarten kann, wenn das Geld für den College-Besuch stattdessen investiert wurde.

Die Aktienrisikoprämie spiegelt die Unsicherheit über das zukünftige Gehalt wider. Der 30-jährige T-Bill beträgt zum 11. Juni 2021 2,15%, während die Aktienrisikoprämie ab Juni 2021 4,20% beträgt. Der Gesamtabzinsungssatz beträgt somit 4,20%.

Wachstumsraten der ersten und zweiten Stufe

Die Wachstumsraten sind die Raten, mit denen die Anfangsgehälter auf einen zukünftigen Wert angehoben werden. Wie bereits erwähnt, betrug die durchschnittliche jährliche Lohnwachstumsrate zwischen 1960 und 2021 6,08 %. Diese Zahl wird sowohl für die Wachstumsraten der ersten als auch der zweiten Stufe verwendet.

Eine kurzfristigere wissenschaftliche Analyse könnte verwendet werden, um die kurzfristige Wachstumsrate zu bestimmen, aber wenn es um Prognosen geht, nehmen Sie das Gewicht eines 55-Jahres-Durchschnitts gegenüber einer kurzfristigen Schätzung.

Zusammenfassung der Eingaben

Die Inputfaktoren für unser Discounted-Cashflow-Modell sind wie folgt:

Die Ergebnisse

Unter Verwendung der oben aufgeführten Eingaben, einschließlich des Diskontsatzes, des Zeitwerts des Geldes, kommen wir zu folgenden Ergebnissen:

Das ultimative Ziel ist es, zu einer singulären Barwert-Dollarzahl (der figurative Vogel im Busch) zu gelangen, die mit anderen Barwertzahlen für andere College-Stufen verglichen und verwendet werden kann, um eine Rendite (RoR) basierend auf der Anfangsinvestition zu bestimmen oder in unserem Fall die vierjährigen Studien- und Studiengebühren. Das Modell nimmt die Anfangsgehälter, projiziert sie auf einen zukünftigen Wert basierend auf der Wachstumsrate und diskontiert dann diese zukünftigen Einnahmen mit dem Diskontierungssatz auf einen aktuellen Dollarwert.

Aus den Ergebnissen geht ein klarer Gewinner hervor. In Bezug auf die Kosten erzielen öffentliche Schulen eine Rendite von 51,6 % im Vergleich zu 44,6 % für Privatschulen und Schulen der Ivy League.

Bestätigende Wertnachweise wurden zuvor auch durch unsere Kosten-Gehalts-Verhältnis-Analyse unterstützt, die zeigte, dass öffentliche Schulen für das Anfangsgehalt 2021 1,56 Kosten verursachten, im Gegensatz zu 3,06 bzw. 3,46 für private Universitäten bzw. Ivy League-Universitäten.

Die Quintessenz

Lohnt sich eine Ivy League-Ausbildung? Unser Discounted-Cashflow-Modell liefert ein klares Nein. Nach diesem Modell ist eine Person wertmäßig viel besser dran, eine öffentliche Schule zu besuchen, da sie aufgrund ihrer investierten Studiengebühren und Gebühren eine viel höhere Rendite erwarten kann. Natürlich basiert diese Analyse auf vielen AnnahmenStudienraten, Lohnwachstumsraten und Abzinsungssätzen.

Es kann auch bei geringsten Abweichungen dramatisch variieren. Betrachten Sie es als das Hubble-Weltraumteleskop. Das heißt, verstellen Sie einen Knopf im geringsten und Sie sehen ein völlig anderes Universum. Dennoch basieren die Annahmen auf Rationalität, und die Beweise sind für die Ivy League ziemlich vernichtend. Nein, es lohnt sich nicht.

Wir wissen jetzt, wie viele Vögel im Busch sind, wann sie auftauchen werden und wie hoch der Diskontsatz ist. Auf dieser Grundlage wird ein angehender Gelehrter wertmäßig viel besser bedient, wenn er den Strauch mit der Bezeichnung öffentlich auswählt. Es mag nicht so berühmt erscheinen wie andere Elite-Topiarien, aber es wird sicherlich mit vielen Vögeln gefüllt sein. Und natürlich denken Sie nicht buchstäblich an Vögel. Denken Sie an Dollar.