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JPMorgan vs. Goldman Sachs Was ist der Unterschied

Erfahren Sie mehr über die Performance und den kurzfristigen Ausblick von JPMorgan und Goldman Sachs sowie die wichtigsten Unterschiede zwischen zwei der größten Investmentbanken der Welt.

JPMorgan Chase vs. Goldman Sachs: Ein Überblick

JPMorgan Chase (JPM) und Goldman Sachs (GS) sind zwei der größten und angesehensten Investmentbanken. Beide verzeichneten in den letzten Jahren eine steigende Aktienperformance und profitierten hauptsächlich von den niedrigen Zinsen und der Politik der Federal Reserve. Im Folgenden werfen wir einen Blick auf die Entwicklung beider Unternehmen und die Wahrscheinlichkeit einer positiven Dynamik bei voraussichtlich noch weiter steigenden Zinsen.

Im Zeitraum 2017-2021 erzählen die Aktienkurse von JPMorgan und Goldman Sachs eine ähnliche Geschichte. JPMorgan-Aktien sind in den letzten fünf Jahren (Stand November 2021) um 148% gestiegen, während Goldman Sachs um 131% gestiegen ist, gegenüber der SandP 500-Rendite von 125% im gleichen Zeitraum.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • JPMorgan Chase (JPM) hat Goldman Sachs (GS) in den letzten fünf Jahren in Bezug auf den Aktienkurs leicht übertroffen.
  • JPM zahlt mit 2,2% eine höhere Dividendenrendite im Vergleich zu den 1,4% von GS.
  • In Bezug auf die Marktkapitalisierung ist JPM über 3,5-mal so groß wie GS.

JPMorgan Chase

In den Ergebnissen des dritten Quartals 2021 von JPMorgan erzielte das Unternehmen einen Nettogewinn von 11,7 Milliarden US-Dollar bei einem Umsatz von 29,7 Milliarden US-Dollar bei einem Nettozinsertrag von 13,2 Milliarden US-Dollar. Dem steht ein Nettogewinn von 9,4 Milliarden US-Dollar gegenüber, der im dritten Quartal 2020 erwirtschaftet wurde.

JPMorgan erzielte den größten Teil seiner Einnahmen im Jahr 2020 aus der Vermögensverwaltung und dem Market-Making. Das Asset-Management-Geschäft erwirtschaftete 18,2 Milliarden US-Dollar der insgesamt 65 Milliarden US-Dollar, die im gesamten Jahr erwirtschaftet wurden. Unterdessen brachte das Market-Making 18 Milliarden Dollar ein.

Goldman Sachs

Im dritten Quartal 2021 meldete Goldman Sachs einen Nettoumsatz von 13,6 Milliarden US-Dollar gegenüber 10,8 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2020 und einen Nettogewinn von 5,4 Milliarden US-Dollar gegenüber 3,4 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal des Vorjahres. Im dritten Quartal 2021 verzeichnete das Unternehmen einen Nettozinsertrag von 1,6 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,1 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2020.

Das umsatzstärkste Geschäft von Goldman Sachs im Jahr 2020 war Marketing, das 15,5 Milliarden US-Dollar seines Umsatzes von 39,8 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr ausmachte. An zweiter und dritter Stelle standen Investment Banking und Investment Management mit 9,1 Mrd. USD bzw. 6,9 Mrd. USD.

Besondere Überlegungen

Beide Banken erwirtschaften einen beträchtlichen Teil der Einnahmen aus dem Market-Making. Goldman Sachs ist jedoch stärker von solchen Geschäften abhängig. Die Einnahmequellen von JPMorgan sind etwas diversifizierter. Beide haben ein beträchtliches Investmentbanking-Geschäft, das im Jahr 2020 jedem Unternehmen einen Umsatz von 9 Milliarden US-Dollar einbrachte. Darüber hinaus verfügt JPMorgan über eine Reihe von kreditbezogenen Unternehmen, die einen Umsatz von fast 14 Milliarden US-Dollar erzielen, darunter Verbraucherkredite, Kreditkarten und Hypotheken.

Goldman hat zwar die bessere Eigenkapitalrendite, aber JPMorgan verfügt über mehr als dreimal so viel Vermögen wie Goldman und erwirtschaftet mehr als dreimal so viel Nettoeinkommen. Insgesamt konkurrieren die beiden auf dem Investmentbanking-Markt, aber JPMorgan dominiert die Vermögensverwaltungs- und Kreditvergabeseite.