INVESTINGSTOCKS

Mitgliedsfirma

Mitgliedsfirmen sind Unternehmen, die Mitglieder einer Börse sind, die üblicherweise in Bezug auf die New York Stock Exchange verwendet werden.

Was ist ein Mitgliedsunternehmen?

Der Begriff Mitgliedsunternehmen bezieht sich auf ein Makler- oder Finanzunternehmen mit einer Mitgliedschaft in mindestens einer organisierten Börse, einer Warenbörse oder einer anderen Art von Wertpapierbörse. Mitgliedsfirmen erhalten die Rechte und Privilegien, an den Börsen, denen sie angehören, zu handeln. Die Mitgliedschaft wird normalerweise den Fachleuten einer Firma individuell gewährt und nicht dem Maklerunternehmen selbst.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Mitgliedsfirmen sind Unternehmen, die Mitglied einer Börse sind.
  • Die Mitgliedschaft ermöglicht es den Fachleuten einer Firma, Geschäfte auf dem Parkett der Börse auszuführen.
  • Viele Wertpapierbörsen sind Selbstregulierungsorganisationen, die sich aus ihren Mitgliedsfirmen zusammensetzen, die Sitze an der Börse kaufen.
  • Die heutigen Mitgliedsfirmen sind große Finanzinstitute, die im Auftrag ihrer Kunden als Market Maker agieren oder für ihre eigenen Portfolios handeln.

So arbeiten Mitgliedsfirmen

Der Begriff Mitgliedsfirma wurde ursprünglich verwendet, um Firmen zu beschreiben, die Sitze an der New York Stock Exchange (NYSE) erworben haben. Einzelne Händler würden diese Sitze besitzen, was sie berechtigen würde, Geschäfte vom physischen Parkett der Börse aus auszuführen.

Diese Bedeutung hat sich im Laufe der Zeit geändert. Es umfasst jetzt mehrere Börsen auf der ganzen Welt. Tatsächlich werden Broker-Dealer oder Broker Mitglieder einer bestimmten Börse, indem sie Formulare ausfüllen und eine Gebühr an die Organisation zahlen. Bewerber müssen bestimmte regulatorische Standards erfüllen, um sich zu qualifizieren.

Mitgliedsfirmen sind oft für verschiedene Market-Making-Aktivitäten verantwortlich, die allen Händlern Liquidität und eine geordnete Preisfindung ermöglichen sollen. So wäre es einem Mitgliedsunternehmen beispielsweise gestattet, Kundenaufträge oder Eigenhandelsaktivitäten zur Erzielung von Gewinnen auszuführen, es wäre aber auch verpflichtet, einen Wertpapierbestand zum Nutzen dritter Marktteilnehmer zu führen.

In anderen Fällen bieten die Mitgliedsfirmen andere notwendige Dienstleistungen an, wie beispielsweise die Empfehlung von Eröffnungskursen für dünn gehandelte Wertpapiere oder helfen, die Volatilität in besonderen Situationen wie einem Börsengang (IPO) oder einer Kapitalmaßnahme zu reduzieren.

Besondere Überlegungen

Mitgliedsfirmen werden von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) reguliert. Die Organisation arbeitet unabhängig außerhalb der Regierung und schreibt und setzt Regeln für Broker-Dealer, Kapitalakquise-Makler und in den Vereinigten Staaten registrierte Finanzierungsportale durch.

Gemäß Regel 2T ist eine Mitgliedsorganisation, ein Mitglied oder eine Mitgliedsfirma ein bei der FINRA registriertes Unternehmen. Diese Firma benennt eine Person zur Ausführung von Transaktionen für das Unternehmen und ist von der NYSE zugelassen.

Die NYSE unterscheidet zwischen regulären Market-Makern und designierten Market-Makern, von denen letztere größere Verantwortlichkeiten und Privilegien haben. Heute gibt es an der NYSE etwa 20 designierte Market-Maker und etwa 150 reguläre Market-Maker.

Praxisbeispiel einer Mitgliedsfirma

Das vielleicht bekannteste amerikanische Mitglied der NYSE ist Goldman Sachs (GS), das als Lead Market Maker agiert, auch bekannt als Spezialist oder Designated Market Maker (DMM). Das 1869 gegründete Unternehmen ist eines der frühesten Mitglieder der NYSE und trat 1896 bei.

Das Unternehmen ist seit über 100 Jahren eine wichtige Kraft auf dem amerikanischen IPO-Markt, nachdem es seinen ersten Börsengang im Jahr 1906 abgeschlossen hatte. Das Unternehmen nahm an mehreren hochkarätigen Emissionen teil, darunter dem Börsengang von General Motors (GM) im Jahr 2010, der Börsengang des chinesischen E-Commerce-Riesen Alibaba (BABA) im Jahr 2014 und der mit Spannung erwartete Börsengang von Facebook (FB) im Jahr 2012.

Goldman Sachs ist neben dem Market Making auch in einer Vielzahl von Finanzaktivitäten tätig, darunter Investmentbanking, Unternehmenskredite, Verbraucherkredite, Private-Equity-Investitionen und Anlageverwaltung. Das Unternehmen beteiligt sich auch an Eigenhandelsaktivitäten, einschließlich des Hochfrequenzhandels (HFT).