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Mikrokappe

Ein Micro-Cap ist ein kleines Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 50 und 300 Millionen US-Dollar und gilt als riskanter als eine Large-Cap-Aktie.

Was ist eine Mikrokappe?

Ein Micro-Cap ist ein börsennotiertes Unternehmen in den USA mit einer Marktkapitalisierung zwischen etwa 50 Millionen US-Dollar und 300 Millionen US-Dollar. Micro-Cap-Unternehmen haben eine höhere Marktkapitalisierung als Nano-Caps und weniger als Small-, Mid-, Large- und Mega-Cap-Unternehmen. Unternehmen mit größerer Marktkapitalisierung haben nicht automatisch höhere Aktienkurse als Unternehmen mit geringerer Marktkapitalisierung.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein Micro-Cap ist eine Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 50 bis 300 Millionen US-Dollar.
  • Micro-Cap-Aktien haben tendenziell eine höhere Volatilität und sind daher von Natur aus riskanter als Large-Cap-Aktien.
  • Es gibt nur begrenzte Informationen über Mikro-Caps, was Recherchen äußerst wichtig macht, um betrügerische Aktien und andere potenzielle Fallstricke zu vermeiden.
  • Ein weiterer Nachteil von Micro Caps ist die begrenzte Liquidität aufgrund der fehlenden Analysten-Coverage und institutionellen Käufern.

So funktioniert eine Mikrokappe

Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 50 Millionen US-Dollar werden häufig als Nano Caps bezeichnet. Sowohl Nano Caps als auch Micro Caps sind für ihre Volatilität bekannt und werden daher tendenziell als riskanter eingestuft als Unternehmen mit größerer Marktkapitalisierung. Die Marktkapitalisierung misst den Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens, berechnet durch Multiplikation des Aktienkurses mit der Gesamtzahl der Aktien

Microcaps haben auch den Ruf, ein hohes Risiko zu haben, da viele Produkte unerprobte Produkte, keine solide Historie, Vermögenswerte, Verkäufe oder Betriebe haben. Mangelnde Liquidität und eine kleine Aktionärsbasis setzen sie zudem massiven Preisschocks aus.

Da Micro-Cap-Aktien eine Marktkapitalisierung zwischen 50 Millionen und 300 Millionen US-Dollar haben, müssen Anleger im Vergleich zu den Large-Cap-Aktien im SandP 500 auf eine höhere Volatilität und ein höheres Risiko vorbereitet sein. In Zeiten bullischer Stärke neigen Micro Caps jedoch dazu, übertreffen ihre größeren Pendants. So erzielte der Dow Jones Select Micro-Cap Index von Januar 2008 bis Januar 2018 eine annualisierte Rendite von 11,6 %, während der SandP 500 Index eine annualisierte Rendite von 10,37 % erzielte.

Besondere Überlegungen

Während es einige US-amerikanische Micro-Cap-Unternehmen geben mag, die darauf angewiesen sind, dass ein Großteil ihrer Einnahmen aus Quellen außerhalb der USA stammt, wickelt die überwiegende Mehrheit ihre Geschäfte vollständig oder größtenteils in den USA ab.

Dies ist wichtig, da inländische Unternehmen, die nicht im Ausland tätig sind, sich keine Sorgen um Währungsschwankungen und mögliche Auswirkungen von Konversionsrisiken auf das Ergebnis machen müssen.

Micro-Cap vs. Larger-Cap

Eine weitere Überlegung ist die Tatsache, dass es weitaus mehr Micro-Cap-Aktien auf dem Markt gibt als Large- und Giant-Cap-Aktien. Insgesamt sehen Anleger möglicherweise nicht das gleiche Maß an leicht verfügbaren Informationen wie bei größeren Aktien wie Apple (AAPL).

Infolgedessen machen die begrenzten Informationen und die große Menge an Micro-Cap-Aktien auf dem Markt die Forschung äußerst wichtig, um betrügerische Aktien und andere potenzielle Fallstricke zu vermeiden. Da viele Micro-Cap-Aktien keine regelmäßigen Finanzberichte bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen müssen, wird die Recherche noch schwieriger.

Kritik an Micro Caps

Viele Micro-Cap-Aktien sind auf den außerbörslichen (OTC) Märkten zu finden, wie dem OTC Bulletin Board (OTCBB) und dem OTC Link LLC (OTC Link), anstatt an nationalen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE). Im Gegensatz zu Aktien an nationalen Börsen müssen Unternehmen an diesen Börsen keine Mindeststandards wie zum Beispiel für das Nettovermögen und die Anzahl der Aktionäre erfüllen.

Microcaps haben auch einen weiteren Nachteil, da Anleger bei der Recherche kleinerer Unternehmen auf die Liquidität achten müssen. Mangelnde regelmäßige Analysten-Coverage und institutionelle Käufe sind weitere Gründe dafür, dass auf den Micro-Cap-Märkten weniger Liquidität vorhanden ist als auf den Large-Cap-Aktien.

Insgesamt stellen Micro-Cap-Aktien eine Chance mit hohem Risiko und hoher Rendite für Anleger dar, die bereit sind, mehr über das betreffende Unternehmen zu recherchieren, um festzustellen, ob sich die Investition lohnt. Dies kann die direkte Kontaktaufnahme mit dem Unternehmen umfassen, um Antworten auf Fragen zu erhalten.