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Multiplikatoreffekt

Der Multiplikatoreffekt misst die Auswirkungen, die eine Änderung der Investitionen auf die endgültige Wirtschaftsleistung haben wird.

Was ist der Multiplikatoreffekt?

Der Multiplikatoreffekt ist ein wirtschaftlicher Begriff, der sich auf den proportionalen Betrag der Zunahme oder Abnahme des endgültigen Einkommens bezieht, der aus einer Kapitalzuführung oder -entnahme resultiert. Tatsächlich misst es die Auswirkungen, die eine Änderung der wirtschaftlichen Aktivität wie Investitionen oder Ausgaben auf die gesamte Wirtschaftsleistung von etwas haben wird.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Der Multiplikatoreffekt bezieht sich auf den proportionalen Anstieg oder Rückgang des Endeinkommens, der sich aus einer Zuführung oder Entnahme von Ausgaben ergibt.
  • Der einfachste Multiplikator, der zur Messung des Multiplikatoreffekts verwendet wird, wird als Einkommensänderung / Änderung der Ausgaben berechnet und von Unternehmen verwendet, um die Investitionseffizienz zu bewerten.
  • Der Geldmengenmultiplikator oder einfach der Geldmengenmultiplikator betrachtet einen Multiplikatoreffekt aus der Perspektive des Bankwesens und der Geldmenge.

Multiplikatoreffekt

Den Multiplikatoreffekt verstehen

Im Allgemeinen interessieren sich Ökonomen am meisten dafür, wie sich Kapitalzuflüsse positiv auf das Einkommen auswirken. Die meisten Ökonomen glauben, dass Kapitalinvestitionen jeglicher Art, sei es auf Regierungs- oder Unternehmensebene, einen breiten Schneeballeffekt auf verschiedene Aspekte der Wirtschaftstätigkeit haben werden.

Wie der Name schon sagt, liefert der Multiplikatoreffekt einen numerischen Wert oder eine Schätzung einer erhöhten erwarteten Einkommenssteigerung pro Dollar Investition. Im Allgemeinen wird der zur Messung des Multiplikatoreffekts verwendete Multiplikator wie folgt berechnet:

Der Multiplikatoreffekt kann in verschiedenen Szenarien beobachtet und von einer Vielzahl unterschiedlicher Analysten bei der Analyse und Schätzung der Erwartungen für neue Kapitalanlagen verwendet werden.

Beispiel für den Multiplikatoreffekt

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Unternehmen investiert 100.000 USD an Kapital, um seine Produktionsanlagen zu erweitern, um mehr zu produzieren und mehr zu verkaufen. Nach einem Jahr der Produktion mit maximaler Auslastung der neuen Anlagen steigt das Einkommen des Unternehmens um 200.000 US-Dollar. Dies bedeutet, dass der Multiplikatoreffekt 2 war (200.000 USD/100.000 USD). Einfach ausgedrückt, jeder 1 US-Dollar an Investition brachte 2 US-Dollar zusätzliches Einkommen.

Der keynesianische Multiplikator

Viele Ökonomen glauben, dass neue Investitionen weit über die Auswirkungen eines einzelnen Unternehmenseinkommens hinausgehen können. Somit kann es je nach Art der Investition weitreichende Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft haben. Ein wesentlicher Grundsatz der keynesianischen Wirtschaftstheorie ist der Multiplikator, die Vorstellung, dass die Wirtschaftstätigkeit leicht durch Investitionen beeinflusst werden kann, was zu mehr Einkommen für Unternehmen, mehr Einkommen für Arbeitnehmer, mehr Angebot und letztendlich zu einer größeren Gesamtnachfrage führt.

Im Wesentlichen ist der keynesianische Multiplikator eine Theorie, die besagt, dass die Wirtschaft florieren wird, je mehr die Regierung ausgibt, und der Nettoeffekt ist größer als der genaue Dollarbetrag, der ausgegeben wird. Verschiedene Arten von wirtschaftlichen Multiplikatoren können verwendet werden, um die genauen Auswirkungen von Investitionsänderungen auf die Wirtschaft zu messen.

Betrachtet man beispielsweise eine Volkswirtschaft als Ganzes, wäre der Multiplikator die Veränderung des realen BIP dividiert durch die Veränderung der Investitionen, der Staatsausgaben, der Einkommensveränderungen aufgrund von Veränderungen des verfügbaren Einkommens durch die Steuerpolitik oder der daraus resultierenden Veränderungen der Investitionsausgaben von der Geldpolitik über Zinsänderungen.

Einige Ökonomen rechnen auch gerne Schätzungen für Einsparungen und Verbrauch ein. Dabei handelt es sich um eine etwas andere Art von Multiplikator. Bei der Betrachtung von Ersparnissen und Konsum können Ökonomen messen, wie viel des zusätzlichen Einkommens die Verbraucher im Vergleich zu den Ausgaben sparen. Wenn Verbraucher 20 % ihres neuen Einkommens sparen und 80 % ihres neuen Einkommens ausgeben, beträgt ihre marginale Konsumneigung (MPC) 0,8. Mit einem MPC-Multiplikator lautet die Gleichung:

Daher erzeugt in diesem Beispiel jeder neue Produktionsdollar zusätzliche Ausgaben von 5 USD.

Effekt des Geldmengenmultiplikators

Ökonomen und Banker betrachten einen Multiplikatoreffekt oft aus der Perspektive des Bankwesens und der Geldmenge einer Nation. Dieser Multiplikator wird als Geldmengenmultiplikator oder einfach als Geldmultiplikator bezeichnet. Der Geldmultiplikator umfasst die vom Gouverneursrat des Federal Reserve System festgelegte Mindestreservepflicht und variiert je nach dem Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten, die von einer bestimmten Depotbank gehalten werden.

Im Allgemeinen gibt es in der gesamten US-Wirtschaft mehrere Ebenen der Geldmenge. Die bekanntesten sind:

  • Die erste Ebene, die als M1 bezeichnet wird, bezieht sich auf die gesamte physische Währung, die in einer Volkswirtschaft im Umlauf ist.
  • Die nächste Ebene, genannt M2, addiert die Salden von kurzfristigen Einlagenkonten für eine Summation.

Wenn ein Kunde eine Einlage auf ein kurzfristiges Einlagenkonto vornimmt, kann das Bankinstitut diese abzüglich der Mindestreservepflicht an eine andere Person verleihen. Während der ursprüngliche Einleger das Eigentum an seiner Ersteinlage behält, werden die durch die Kreditvergabe geschaffenen Mittel auf der Grundlage dieser Mittel generiert. Wenn ein zweiter Kreditnehmer anschließend vom Kreditinstitut erhaltene Gelder einzahlt, erhöht dies den Wert der Geldmenge, obwohl tatsächlich keine zusätzliche physische Währung zur Unterstützung des neuen Betrags existiert.

Der Geldmengen-Multiplikatoreffekt kann im Bankensystem eines Landes beobachtet werden. Eine Zunahme der Bankkreditvergabe sollte zu einer Ausweitung der Geldmenge eines Landes führen. Die Höhe des Multiplikators hängt vom Prozentsatz der Einlagen ab, die Banken als Reserve halten müssen. Wenn die Mindestreservepflicht sinkt, erhöht sich der Geldmengenreservemultiplikator und umgekehrt.

Bereits im Jahr 2020, vor der Covid-19-Pandemie, ordnete die Fed an, dass Institute mit mehr als 127,5 Millionen US-Dollar Reserven in Höhe von 10 % ihrer Gesamteinlagen haben. Als die Pandemie jedoch eine Wirtschaftskrise auslöste, unternahm die Fed einen dramatischen Schritt: Am 26. März 2020 senkte sie den Mindestreservesatz im Wesentlichen auf 0% und beseitigte diese Anforderungen vollständig, um Liquidität freizusetzen.

Multiplikator der Geldmengenreserve

Die meisten Ökonomen betrachten den Geldmultiplikator als Reservedollar und darauf basiert die Geldmultiplikatorformel. Theoretisch führt dies zu einer Multiplikatorformel für die Geld-(Angebots-)Reserve von:

Im Fall von Banken mit dem höchsten erforderlichen Mindestreservesatz von 10 % vor Covid-19 würde ihr Geldmengenreservemultiplikator beispielsweise 10 (1/0,10) betragen. Dies bedeutet, dass jeder Dollar an Reserven 10 Dollar an Geldmengeneinlagen haben sollte.

Wenn die Mindestreservepflicht 10 % beträgt, beträgt der Multiplikator der Geldmengenreserve 10 und die Geldmenge sollte das 10-fache der Reserven betragen. Bei einer Mindestreservepflicht von 10 % bedeutet dies auch, dass eine Bank 90 % ihrer Einlagen verleihen kann.

Beispiel für einen Geldmengenreserve-Multiplikator

Die Betrachtung des Geldmultiplikators in Form von Reserven hilft, die Höhe der erwarteten Geldmenge zu verstehen. In diesem Beispiel entsprechen $651 Reserven von $65,13. Wenn die Banken alle ihre Einlagen effizient nutzen und 90% verleihen, sollten Reserven von 65 US-Dollar zu einer Geldmenge von 651 US-Dollar führen.

Wenn Banken mehr Kredite vergeben, als ihre Mindestreservepflicht zulässt, wird ihr Multiplikator höher sein, was zu mehr Geldmenge führt. Wenn Banken weniger Kredite vergeben, ist ihr Multiplikator niedriger und auch die Geldmenge sinkt. Als 10 Banken an der Schaffung von Gesamteinlagen in Höhe von 651,32 US-Dollar beteiligt waren, generierten diese Banken außerdem eine neue Geldmenge von 586,19 US-Dollar, was einer Geldmengenerhöhung von 90% der Einlagen entspricht.

Was ist ein Multiplikator?

In der Wirtschaftswissenschaft bezieht sich ein Multiplikator im Allgemeinen auf einen Wirtschaftsfaktor, der, wenn er verändert wird, Veränderungen in vielen anderen verwandten Wirtschaftsvariablen verursacht. Der Begriff wird normalerweise in Bezug auf das Verhältnis zwischen Staatsausgaben und dem gesamten Nationaleinkommen verwendet. Bezogen auf das Bruttoinlandsprodukt führt der Multiplikatoreffekt dazu, dass die Veränderungen der Gesamtproduktion größer sind als die Veränderung der Ausgaben, die sie verursacht hat.

Wie passt der Multiplikatoreffekt in die keynesianische Ökonomie?

Der Multiplikatoreffekt ist eine der Hauptkomponenten der keynesianischen antizyklischen Fiskalpolitik. Ein wesentlicher Grundsatz der keynesianischen Wirtschaftstheorie ist die Vorstellung, dass eine Injektion von Staatsausgaben schließlich zu einer zusätzlichen Geschäftstätigkeit und noch mehr Ausgaben führt, die die Gesamtleistung steigert und den Unternehmen mehr Einkommen bringt. Dies würde zu mehr Einkommen für Arbeitnehmer, mehr Angebot und letztendlich größere Gesamtnachfrage.

Wie hängt der Multiplikatoreffekt mit MPC zusammen?

Die Höhe des Multiplikators steht in direktem Zusammenhang mit der marginalen Konsumneigung (MPC), die als der Anteil einer Einkommenssteigerung definiert wird, der für Konsum ausgegeben wird. Wenn Verbraucher beispielsweise 20 % ihres neuen Einkommens sparen und den Rest ausgeben, beträgt ihr MPC 0,8 {1 - 0,2}. Der Multiplikator wäre 1 (1 - 0,8) = 5. Jeder neue Dollar erzeugt also zusätzliche Ausgaben von 5 Dollar. Im Wesentlichen werden die Ausgaben eines Verbrauchers zu Einkommen für ein Unternehmen, das dann für Ausrüstung, Arbeiterlöhne, Energie, Materialien, gekaufte Dienstleistungen, Steuern und Anlegererträge ausgibt. Wenn ein Arbeiter aus diesem Unternehmen sein Einkommen ausgibt, verewigt es die