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Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist Was ist der Unterschied

Die Aufgabe sowohl der Nasdaq Market Maker als auch der NYSE-Spezialisten besteht darin, geordnete Finanzmärkte aufrechtzuerhalten; jeder Unterschied in ihren Rollen spiegelt die Art ihres jeweiligen Austauschs wider.

Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: Ein Überblick

Die New York Stock Exchange (NYSE) und die National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) beschäftigen jeweils Market-Maker-Händler oder Händler, deren Aufgabe es ist, die Liquidität ihrer jeweiligen Börsen zu erhöhen, einen flüssigeren und effizienteren Handel zu ermöglichen und einen fairen und geordneten Handel zu gewährleisten Markt.

Das Ziel, einen reibungslosen Fluss der Finanzmärkte zu ermöglichen, ist sowohl für Nasdaq-Market Maker als auch für NYSE-Spezialisten dasselbe. Die Unterschiede zwischen Market Maker und Spezialisten liegen also eher in den Eigenschaften der Börsen selbst als in ihren Grundfunktionen.

Market Maker und Spezialisten

Die NYSE arbeitet mit einem System individueller Wertpapier-"Spezialisten", die auf dem NYSE-Handelsparkett arbeiten und sich darauf spezialisiert haben, den Handel mit bestimmten Aktien zu erleichtern. Ein Spezialist ist einfach eine Art Market Maker.

Im Gegensatz dazu ist Nasdaq ein elektronischer Markt (im Grunde ein Computernetzwerk), der keinen Börsenparkett hat. Stattdessen verlässt sich Nasdaq auf mehrere Market Maker, die wichtigsten Broker-Dealer-Mitglieder von Nasdaq für aktiv gehandelte Aktien sind.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Sowohl Market Maker als auch Spezialisten tragen dazu bei, einen fairen und geordneten Markt an einer Wertpapierbörse aufrechtzuerhalten.
  • Nasdaq ist ein Computerhandelsnetzwerk, das sich auf mehrere Market Maker-Broker-Dealer verlässt, die Mitglieder dieser Börse sind.
  • Ein Spezialist ist eine Art Market Maker, der auf dem Parkett der NYSE arbeitet und sich auf den Handel mit bestimmten Aktien spezialisiert hat.

Nasdaq: Market Maker

So funktioniert Nasdaq

Nasdaq besteht aus großen Investmentgesellschaften, die Wertpapiere über ein elektronisches Netzwerk kaufen und verkaufen. Jedes Wertpapier an der Nasdaq hat im Allgemeinen mehr als einen Market Maker; durchschnittlich 14 Market Maker pro Aktie sorgen für Liquidität und effizienten Handel.

Diese Market Maker führen Lagerbestände und kaufen und verkaufen Wertpapiere von ihren eigenen Konten an einzelne Kunden und andere Händler. Jeder Market Maker an der Nasdaq muss ein zweiseitiges Angebot abgeben, d. h. er muss einen festen Geld- und Briefkurs angeben, den er zu akzeptieren bereit ist. Sobald eine Order von einem Käufer eingeht, verkauft der Market Maker sofort seine Aktienposition aus seinem eigenen Lagerbestand, um die Order abzuschließen.

Marktführer

Market Maker sind offen wettbewerbsfähig und ermöglichen wettbewerbsfähige Preise; Infolgedessen erhalten Anleger im Allgemeinen den besten Preis. Da sich dieser Wettbewerb in den begrenzten Spreads zeigt, fungieren manchmal Market Maker an der Nasdaq als Katalysatoren für Trades, ähnlich wie Spezialisten an der NYSE.

Einen Markt aufbauen: Warum es wichtig ist

„Making a market“ signalisiert die Bereitschaft, Wertpapiere einer bestimmten Gruppe von Unternehmen an Broker-Dealer-Mitgliedsfirmen dieser Börse zu kaufen und zu verkaufen. Kurz gesagt, Market Making erleichtert einen reibungslosen Fluss der Finanzmärkte, indem es Anlegern und Händlern beim Kauf und Verkauf hilft. Ohne Market Making könnte es zu unzureichenden Transaktionen und einer geringeren Gesamtinvestitionsaktivität kommen.

Ein Spezialist ist eine Art Market Maker.

NYSE: Spezialisten

Da die NYSE persönlich gehandelt wird und die Nasdaq elektronisch ist, haben Spezialisten sowohl in der Breite als auch in Bezug auf das Volumen mehr Aufgaben als Nasdaq Market Maker. Spezialisten, die an der NYSE arbeiten, müssen die unten aufgeführten Funktionen erfüllen, um einen fairen und geordneten Markt zu gewährleisten.

Der 1. Auktionator

Da es sich bei der NYSE um einen Auktionsmarkt handelt, werden Gebote und Nachfragen von den Anlegern kompetitiv weitergeleitet. Der Spezialist veröffentlicht diese Gebote und bittet den gesamten Markt, sie zu sehen und sicherzustellen, dass sie genau und rechtzeitig gemeldet werden. Sie stellen auch sicher, dass immer der beste Preis eingehalten wird, dass alle marktfähigen Trades ausgeführt werden und dass die Order auf dem Parkett aufrechterhalten wird.

Der Spezialist muss außerdem jeden Morgen den Eröffnungskurs der Aktie festlegen, der aufgrund von Nachrichten und Ereignissen außerhalb der Geschäftszeiten vom Schlusskurs des Vortages abweichen kann. Der Spezialist ermittelt den richtigen Marktpreis anhand des Angebots und

Der 2. Agent

Der Spezialist kann auch Limit-Orders annehmen, die von Anlegern über Broker oder elektronischen Handel übermittelt werden. Der Spezialist hat dafür zu sorgen, dass der Auftrag mit der gleichen treuhänderischen Sorgfalt wie die Makler selbst ordnungsgemäß für andere ausgeführt wird, sobald der Kurs der Aktie die Limitkriterien erreicht hat.

Der 3. Katalysator

Da die Spezialisten in direktem Kontakt mit den Bietern und Verkäufern bestimmter Wertpapiere stehen, müssen sie sicherstellen, dass für eine bestimmte Aktie genügend Interesse besteht. In Fällen, in denen die Geld- und Briefkurse nicht übereinstimmen, muss der Spezialist nach kürzlich aktiven Investoren suchen. Dieser Aspekt der Arbeit des Spezialisten hilft, Trades zu induzieren, die möglicherweise nicht stattgefunden hätten, wenn der Spezialist nicht da gewesen wäre, um Käufer und Verkäufer zusammenzubringen.

Der 4. Schulleiter

Wenn bei einem bestimmten Wertpapier ein Nachfrage-Angebots-Ungleichgewicht besteht, muss der Market Maker als „Principal“ agieren, indem er Anpassungen beim Kauf und Verkauf aus seinem eigenen Bestand vornimmt, um den Markt auszugleichen. Befindet sich der Markt im Kaufrausch, wird der Spezialist Aktien anbieten, bis sich der Preis stabilisiert hat. Eine Spezialistin kauft im Falle eines großen auch Aktien für ihr Inventar