INVESTINGSTOCKS

Kein Zitat

Kein Quote bezieht sich auf eine Aktie oder ein anderes Wertpapier, das inaktiv ist oder keine aktuellen Gebote und Angebote hat. Dies kann bei kleinen OTC-Wertpapieren vorkommen.

Was ist kein Zitat?

Kein Kurs bezieht sich auf eine Aktie oder ein anderes Wertpapier, das inaktiv ist oder derzeit nicht gehandelt wird, und daher existiert ohne weiteres kein aktueller zweiseitiger Markt. Eine No-Quote-Aktie hat daher keinen aktuellen Geld- oder Briefkurs.

No-Quote-Aktien werden möglicherweise selten gehandelt und sind daher schwer zu kaufen oder zu verkaufen, was sie illiquide macht. Wenn die Aktie schließlich gehandelt wird, kann sie im Vergleich zu einer aktiven Aktie eine sehr große Spanne zwischen dem Geld- und Briefkurs aufweisen.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein No-Quote tritt auf, wenn ein Wertpapier inaktiv oder illiquide ist und daher keine aktuellen Gebote oder Angebote zur Quotierung vorliegen.
  • Bei kleinen OTC-Aktien, die keine ausgewiesenen Market Maker haben, die Liquidität bereitstellen, treten in der Regel keine Notierungen auf.
  • Ein No-Quote ist nicht mit einem Grey Market oder Dark Pool zu verwechseln. Graue und dunkle Märkte können Gebote und Angebote haben, sie sind einfach nicht zu sehen.

So funktioniert ein Angebot ohne Angebot

Für börsennotierte Aktien müssen ausgewiesene Market Maker zur Verfügung stehen, die auf jeder Seite des Marktes zum Kauf oder Verkauf verfügbares Geld- und Briefvolumen bereitstellen, entweder fortlaufend oder immer dann, wenn eine ausdrückliche Angebotsanfrage (RFQ) vorliegt.

Einige Wertpapiere haben jedoch keine Market Maker. Zum Beispiel können sie außerbörslich (OTC) gehandelt werden oder wurden von einer Börse dekotiert. Wenn ein Wertpapier keine aktiven Market Maker hat oder es an verfügbaren Käufern und Verkäufern mangelt, gibt es niemanden, der den Markt notiert, und daher ist das Wertpapier ein No-Quote.

Eine No-Quote-Aktie würde daher als hoch illiquide gelten. Illiquide Wertpapiere sind mit einem höheren Risiko verbunden, da es bei wenigen Käufern oder Verkäufern schwierig sein kann, zum gewünschten Preis in das Wertpapier ein- oder auszusteigen. Die meisten Wertpapiere, die an wichtigen Börsen gehandelt werden, sind liquide und können während der Handelszeiten jederzeit gekauft und verkauft werden.

Ein sehr kleines Unternehmen hätte eher keine Notierung für seine Aktien als ein national anerkanntes und etabliertes Blue-Chip-Unternehmen.

Wenn Sie Inhaber eines Wertpapiers ohne Quote sind und dieses veräußern möchten, müssen Sie möglicherweise die Hilfe eines Brokers in Anspruch nehmen, der in der Lage ist, Gebote von potenziellen Marktteilnehmern einzuholen. Diese Parteien können Hedgefonds, Investmentbanken oder andere institutionelle Kunden sein, denen der Mangel an Liquidität nichts ausmacht und die bereit sind, das Wertpapier mit einem Abschlag zu kaufen, damit es sich für sie lohnt. Der Inhaber könnte sein Angebot auch im Markt einstellen und dort belassen. Durch die Veröffentlichung einer limitierten Verkaufsorder kann ein Käufer angezogen werden, der das Verkaufsangebot sieht und die Gelegenheit wahrnimmt.

In manchen Fällen kann gar kein Käufer gefunden werden, in diesem Fall bleibt dem Eigentümer des No-Quote-Wertpapiers nichts anderes übrig, als das Wertpapier zu behalten oder als Verlust mit einem Marktwert implizit von Null abzuschreiben.

Grauer Markt und Dark Pools

Einige Aktien werden auf einem Graumarkt gehandelt. Das bedeutet, dass es Käufer und Verkäufer gibt, die jedoch die Gebote und Angebote des anderen nicht sehen können. Ein Preisdiagramm oder Zeit und Verkäufe zeigen, dass Transaktionen stattfinden. In dieser Art von Markt werden Händler normalerweise mit Limit-Orders nach Liquidität suchen, sodass sie nur innerhalb einer bestimmten Preisspanne tätigen.

Dies unterscheidet sich von Dark Pools, bei denen es sich um private Börsen handelt, die mit öffentlich gehandelten Aktien arbeiten und Trades ausführen, ohne die Orders in einem öffentlichen Orderbuch oder Level II anzuzeigen. Sobald ein Handel stattfindet, wird der Handel auf der Zeit und den Verkäufen angezeigt.

Beispiel für eine Aktie ohne Quote

Damit eine Aktie regelmäßig keine Notierung hat, muss sie praktisch kein Interesse daran haben, und daher ist es unwahrscheinlich, dass sie lange an einer großen Börse notiert bleibt. Daher ist es unwahrscheinlich, dass die meisten Leute auf eine No-Quote-Aktie stoßen, es sei denn, sie betrachten sehr kleine und obskure OTC-Aktien.

Um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie eine No-Quote-Aktie aussehen kann, schauen Sie sich die Stufe II eines kleinen börsennotierten Unternehmens nach der offiziellen Börsenschließung oder vor der offiziellen Eröffnung der Börse an. Eine Aktie, die während der Börsenzeiten normalerweise zu 20 oder 50 US-Dollar gehandelt wird, hat möglicherweise keine Gebote oder Angebote außerhalb der Geschäftszeiten oder vor dem Markt. In diesem Fall kann die Aktie tatsächlich einen Geldkurs von Null haben oder einfach nichts anzeigen, und dasselbe gilt für das Angebot. Wenn sich die Eröffnung nähert, kommen Gebote und Angebote herein und liefern einen Kurs für die Aktie.