INVESTINGSTOCKS

Eingeschränkter Vorrat

Restricted Stocks sind Insider-Bestände, die einer Verkaufsbeschränkung unterliegen und unter Beachtung besonderer Vorschriften gehandelt werden müssen.

Was ist eingeschränkter Bestand?

Restricted Stock bezieht sich auf nicht eingetragene Eigentumsanteile an einem Unternehmen, die an verbundene Unternehmen wie Führungskräfte und Direktoren ausgegeben werden. Beschränkte Aktien sind nicht übertragbar und müssen in Übereinstimmung mit den speziellen Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) gehandelt werden.

Die Beschränkungen sollen einen vorzeitigen Verkauf verhindern, der sich nachteilig auf das Unternehmen auswirken könnte. Beschränkte Bestände werden in der Regel im Rahmen eines abgestuften Vesting-Plans, der mehrere Jahre dauert, zum Verkauf angeboten. Der eingeschränkte Bestand wird auch als „Briefbestand“ und „Abschnitt 1244 Bestand“ bezeichnet.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Restricted Stock ist eine Form der Vergütung von Führungskräften, bei der nicht übertragbare Aktien an Mitarbeiter ausgegeben werden, die mit Bedingungen für den Zeitpunkt des Verkaufs verbunden sind.
  • Die Beschränkungen beinhalten eine Sperrfrist, die mehrere Jahre dauern kann, unter der Bedingung, dass der Mitarbeiter noch mehrere Jahre im Unternehmen arbeitet oder bis ein bestimmter Unternehmensmeilenstein erreicht ist.
  • Der Einsatz von Restricted Stocks kommt am häufigsten in etablierten Unternehmen zum Einsatz, die Mitarbeiter durch eine Beteiligung am Eigenkapital motivieren wollen.

Arten von Anteilen: Autorisierte, ausstehende, Float- und Restricted Shares

So funktioniert eingeschränkter Lagerbestand

Restricted Shares geben einem Mitarbeiter eine Beteiligung an seinem Unternehmen, aber sie haben keinen greifbaren Wert, bevor sie unverfallbar sind. Der Vesting gibt Arbeitnehmern im Laufe der Zeit Rechte auf vom Arbeitgeber bereitgestellte Vermögenswerte und gibt den Arbeitnehmern einen Anreiz, gute Leistungen zu erbringen und im Unternehmen zu bleiben. Der von einem Unternehmen eingerichtete Unverfallbarkeitsplan bestimmt, wann Mitarbeiter das volle Eigentum an dem Vermögenswert (in diesem Fall beschränkte Aktien) erwerben. Den Restricted Stock Units wird zum Zeitpunkt ihrer Ausübung ein angemessener Marktwert zugewiesen.

Beschränkte Aktien wurden Mitte der 2000er Jahre populärer, da Unternehmen Aktienoptionszuteilungen abrechnen mussten. Beschränkte Aktien werden häufig als eine Form der Mitarbeitervergütung verwendet, wobei sie in der Regel bei Erfüllung bestimmter Bedingungen, wie z. EPS) Ziele oder andere finanzielle Ziele.

Insidern werden nach Fusions- und Übernahmeaktivitäten, Zeichnungsaktivitäten und Beteiligungen an verbundenen Unternehmen gesperrte Aktien gewährt, um einen vorzeitigen Verkauf zu verhindern, der sich nachteilig auf das Unternehmen auswirken könnte. Eine Führungskraft muss möglicherweise gesperrte Aktien verlieren, wenn sie das Unternehmen verlässt, die Unternehmens- oder persönlichen Leistungsziele nicht erreicht oder gegen die Handelsbeschränkungen der SEC verstößt. Die SEC-Bestimmungen, die den Handel mit eingeschränkten Aktien regeln, sind in SEC Rule 144 beschrieben, die die Registrierung und den öffentlichen Handel von eingeschränkten Aktien und die Beschränkungen der Haltefristen beschreibt

Eine Führungskraft muss möglicherweise gesperrte Aktien aufgeben, wenn sie das Unternehmen verlässt, bestimmte vorab festgelegte Leistungsziele verfehlt oder in Schwierigkeiten mit der Securities and Exchange Commission gerät.

Diese Aktien können auch mit einer Double-Trigger-Bestimmung versehen sein. Das bedeutet, dass die Aktien eines Mitarbeiters frei werden, wenn das Unternehmen von einem anderen übernommen wird und der Mitarbeiter bei der anschließenden Umstrukturierung entlassen wird.

Restricted Stock Units (RSUs) vs. Restricted Stock Awards

Zwei Varianten von Restricted Stock sind Restricted Stock Units (RSUs) und Restricted Stock Awards. Eine Restricted Stock Unit ist ein Versprechen eines Arbeitgebers an einen Arbeitnehmer, dem Arbeitnehmer zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft eine bestimmte Anzahl von Aktien des Unternehmens zu gewähren. Da es sich bei RSUs nicht um Aktien handelt, sondern lediglich um ein Recht auf die versprochene Aktie, haben sie kein Stimmrecht. Um die Aktie zu erhalten, muss eine RSU ausgeübt werden. Eine in eine Aktie umgewandelte RSU trägt die Standardstimmrechte für die ausgegebene Aktiengattung.

Ein Restricted Stock Award ähnelt einer RSU in vielerlei Hinsicht, außer dass der Award auch mit Stimmrechten verbunden ist. Dies liegt daran, dass der Mitarbeiter die Aktie sofort nach der Zuteilung besitzt. Im Allgemeinen repräsentiert eine RSU Aktien, aber in einigen Fällen kann ein Mitarbeiter den Barwert der RSU anstelle einer Aktienprämie erhalten. Dies gilt nicht für Restricted Stock Awards, die nicht gegen Bargeld eingelöst werden können.

Besteuerung von Restricted Stocks

Die Besteuerung von Restricted Stocks ist komplex und wird durch Section 1244 des Internal Revenue Code (IRC) geregelt. Beschränkte Aktionäre zahlen Steuern auf den Kapitalgewinn oder -verlust, der sich aus der Differenz zwischen dem Aktienkurs am Tag der Ausübung und am Tag der Veräußerung ergibt. Darüber hinaus sind gesperrte Aktien im Jahr der Ausübung als ordentliches Einkommen steuerpflichtig. Dies ist das Gegenteil von Aktienoptionen, die besteuert werden, wenn der Mitarbeiter seine Option ausübt, nicht wenn sie unverfallbar sind.

Der Betrag der gesperrten Aktien, der als Ertrag deklariert werden muss, ist der beizulegende Zeitwert der Aktien am Ausübungstag abzüglich ihres ursprünglichen Ausübungspreises. Der beschränkte Anteilseigner kann jedoch eine Wahl nach Abschnitt 83(b) treffen, die es ihm ermöglicht, den Preis am Tag der Gewährung und nicht am Tag der Unverfallbarkeit für die Zwecke der Berechnung der gewöhnlichen Einkommensteuer zu verwenden. Die Steuerrechnung muss in diesem Fall früher beglichen werden, kann jedoch wesentlich niedriger ausfallen, wenn die Aktie zwischen dem Tag der Gewährung und dem Datum der Sperrung an Wert gewinnt. Das Risiko bei dieser Wahl besteht darin, dass die Aktien verfallen und bereits gezahlte Steuern nicht zurückerstattet werden, wenn der gesperrte Aktionär das Unternehmen verlässt, bevor die Aktien unverfallbar sind.

Wie beschränkte Aktien und RSUs besteuert werden