INVESTINGSTOCKS

Finanzierung der Serie A

Die Series-A-Finanzierung bezieht sich auf die erste Finanzierungsrunde für ein neues Geschäftsunternehmen nach dem Startkapital.

Was ist eine Finanzierung der Serie A?

Serie-A-Finanzierung bezieht sich auf eine Investition in ein privat geführtes Start-up-Unternehmen, nachdem es Fortschritte beim Aufbau seines Geschäftsmodells gezeigt und das Potenzial zum Wachstum und zur Erzielung von Einnahmen gezeigt hat.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Die Series-A-Finanzierung ist eine Investition in ein Start-up, die dem anfänglichen Startkapital folgt und im Allgemeinen Investitionen in zweistelliger Millionenhöhe mit sich bringt.
  • Ein Start-up wird diese Finanzierung in der Regel erst dann in Anspruch nehmen, wenn es ein tragfähiges Geschäftsmodell mit starkem Wachstumspotenzial nachgewiesen hat.
  • Die Series-A-Finanzierung ermöglicht einem Start-up, das Potenzial hat, aber nicht über das erforderliche Geld verfügt, um seine Geschäftstätigkeit durch Einstellungen, den Kauf von Inventar und Ausrüstung sowie die Verfolgung anderer langfristiger Ziele zu erweitern.
  • Serie-A-Finanzierer erwerben im Gegenzug für ihre Investition und das von ihnen eingegangene Risiko in der Regel eine große oder beherrschende Beteiligung an dem Start-up-Unternehmen.

Die Finanzierung der Serie A verstehen

Anfangs sind Start-up-Unternehmen auf Kleininvestoren angewiesen, um Startkapital für die Geschäftsaufnahme zu erhalten. Startkapital kann von den Unternehmern und Gründern des Unternehmens (alias Freunde und Familie), Angel-Investoren und anderen Kleininvestoren kommen, die im Erdgeschoss einer potenziell aufregenden neuen Gelegenheit einsteigen möchten.

Crowd-Sourcing ist eine weitere Möglichkeit für Angel-Investoren, Zugang zu Investitionsmöglichkeiten in Start-ups zu erhalten.

Der Hauptunterschied zwischen Startkapital und Series-A-Finanzierung ist die Höhe des Geldes und die Form des Eigentums oder der Beteiligung, die der Investor erhält. Das Startkapital wird normalerweise in kleineren Beträgen (z. B. Zehn- oder Hunderttausende von Dollar) sein, während die Finanzierung der Serie A typischerweise in Millionenhöhe liegt.

Die Finanzierung der Serie A erfolgt über etablierte Venture Capital (VC) und Private Equity (PE) Firmen wie D.E. Shaw und Kleiner Perkins, die milliardenschwere Portfolios mit mehreren Beteiligungen an Start-up- und frühen Entwicklungsunternehmen verwalten.

Das Startkapital, die erste Investitionsrunde, kommt oft von den Gründern selbst, Freunden und Familie sowie kleinen Investoren. Aber Serie-A-Finanzierer sind in der Regel große Risikokapital- oder Private-Equity-Firmen.

So funktioniert die Finanzierung der Serie A

Nachdem sich ein Start-up, nennen wir es XYZ, mit einem tragfähigen Produkt oder Geschäftsmodell etabliert hat, fehlen ihm eventuell noch genügend Einnahmen, um zu expandieren. Es wird sich dann an VC- oder PE-Firmen wenden oder von diesen um zusätzliche Finanzierung gebeten werden. XYZ wird den potenziellen Investoren der Serie A dann detaillierte Informationen zu ihrem Geschäftsmodell und Prognosen für zukünftiges Wachstum und Einnahmen bereitstellen.

Typischerweise würden die beantragten Mittel verwendet, um Expansionspläne voranzutreiben (Einstellung von zusätzlichem Personal, Programmierern, Verkaufs- und Supportpersonal, neue Büroräume und dergleichen). Die Mittel können auch verwendet werden, um anfängliche Seed- oder Angel-Investoren auszuzahlen.

Die potenziellen Investoren der Serie A werden dann ihre Due Diligence durchführen (im Wesentlichen das Geschäftsmodell und die Finanzprognosen überprüfen, um zu sehen, ob sie sinnvoll sind) und dann eine Entscheidung treffen, ob sie investieren oder nicht. Denken Sie daran, dass dies ein Unternehmen mit hohem Risiko ist, da viele Start-ups es nicht schaffen. Entscheiden sie sich für eine Investition, kommt es auf das Wesentliche an: Wie viel investieren sie, was bekommen sie im Gegenzug und andere Bedingungen, die die Investition abdecken.

Als Gegenleistung für ihre Investition erhalten typische Anleger der Serie A Stamm- oder Vorzugsaktien des Unternehmens, aufgeschobene Aktien oder aufgeschobene Schuldtitel oder eine Kombination davon. Die gesamte Investition basiert auf der Bewertung des Unternehmens, seinem Wert und wie sich diese Bewertung im Laufe der Zeit ändern kann. Die meisten Anleger der Serie A suchen nach signifikanten Renditen für ihr Geld, mit 200% bis 300% nicht ungewöhnlichen Zielen über einen mehrjährigen Zeitraum.

Ein Beispiel für eine Finanzierung der Serie A

XYZ hat eine neuartige Software entwickelt, die es Anlegern ermöglicht, ihre Konten zu verknüpfen, Zahlungen zu tätigen, Investitionen zu tätigen und ihre Vermögenswerte zwischen Finanzinstituten zu verschieben, alles auf ihren mobilen Geräten. Mehrere VC-Fonds zeigen Interesse und laden XYZ ein, ihre aktuelle Finanzlage, das detaillierte Geschäftsmodell, die erwarteten Einnahmen und alle anderen relevanten Unternehmens- und Finanzdaten zu diskutieren.

Die VC-Firmen brüten dann über die Daten, um zu sehen, wie vernünftig sie sind, und versuchen schließlich, eine zukünftige Bewertung für das Unternehmen zu bestimmen. Ihre Schlussfolgerung ist, dass XYZ in einem Zeitrahmen von drei Jahren 100 Millionen US-Dollar wert sein wird, aber sie sind nur bereit, 20 Millionen US-Dollar in XYZ zu investieren. Da das Unternehmen jedoch derzeit keine Gewinne erwirtschaftet, kann das VC-Unternehmen über einen größeren Anteil verhandeln, beispielsweise 50 %. Wenn XYZ erfolgreich ist und die Prognosen einer Bewertung von 100 Mio

Abhängig von der Höhe der Investition werden Investoren der Serie A wahrscheinlich auch Sitze im Vorstand von XYZ erhalten, damit sie die Fortschritte und das Management des Unternehmens genauer überwachen können. Nachfolgende Finanzierungsrunden, bekannt als Serie B oder Serie C, können folgen, in denen jeder dieser Investoren den Wert des Unternehmens neu bewerten muss.

Sie werden wahrscheinlich andere Konditionen erhalten als die Series-A-Investoren, da sich das Unternehmen vermutlich als attraktivere Investition erwiesen hat und sie sich in ein etablierteres Unternehmen einkaufen. Der letzte Schritt bei der Kapitalbeschaffung wäre für XYZ der "Börsengang" durch einen Börsengang (Initial Public Offering), der es Einzelpersonen ermöglicht, die Aktien von XYZ an öffentlichen Börsen zu kaufen. Anleger der Serie A (B and C) können sich dann auch auszahlen lassen, wenn sie dies wünschen.

Denken Sie jedoch daran, dass die Investition in VC/PEs wahrscheinlich wertlos ist, wenn XYZ fehlschlägt.