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Stock Appreciation Rights (SAR)

Stock Appreciation Rights (SARs) sind eine Art von Mitarbeitervergütung, die während eines festgelegten Zeitraums an den Aktienkurs des Unternehmens gebunden ist.

Was sind Wertsteigerungsrechte?

Stock Appreciation Rights (SARs) sind eine Art von Mitarbeitervergütung, die während eines festgelegten Zeitraums an den Aktienkurs des Unternehmens gebunden ist. SARs sind für Mitarbeiter profitabel, wenn der Aktienkurs des Unternehmens steigt, was sie ähnlich wie Employee Stock Options (ESOs) macht. Bei SARs müssen die Mitarbeiter den Ausübungspreis jedoch nicht bezahlen. Stattdessen erhalten sie die Summe der Aufstockung der Aktien oder Bargeld.

Der Hauptvorteil von Stock Appreciation Rights besteht darin, dass Mitarbeiter Erlöse aus Aktienkurssteigerungen erhalten können, ohne Aktien kaufen zu müssen.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Stock Appreciation Rights (SARs) sind eine Art von Mitarbeitervergütung, die während eines festgelegten Zeitraums an den Aktienkurs des Unternehmens gebunden ist.
  • Im Gegensatz zu Aktienoptionen werden SARs oft in bar ausgezahlt und erfordern vom Mitarbeiter keinen Besitz oder Vertrag.
  • SARs sind für Arbeitgeber von Vorteil, da sie den Aktienkurs nicht durch die Ausgabe zusätzlicher Aktien verwässern müssen.

Wertsteigerungsrechte verstehen

Stock Appreciation Rights bieten das Recht auf den Barwert des Kursgewinns einer Aktie über einen vorbestimmten Zeitraum. Arbeitgeber zahlen diese Art von Bonus fast immer in bar aus. Das Unternehmen kann den Mitarbeiterbonus jedoch in Aktien auszahlen. In den meisten Fällen können Mitarbeiter SARs nach der Unverfallbarkeit ausüben. Wenn SARs vestiert werden, bedeutet dies einfach, dass sie für die Ausübung verfügbar werden. Arbeitgeber geben in der Regel SARs zusammen mit Aktienoptionen aus. Diese Stock Appreciation Rights werden Tandem-SARs genannt. Sie helfen bei der Finanzierung des Optionskaufs und helfen, die zum Zeitpunkt der Ausübung der SARs fälligen Steuern zu begleichen.

Wie mehrere andere Formen der Aktienvergütung sind SARs übertragbar und unterliegen häufig Rückforderungsbestimmungen. Rückforderungsbestimmungen legen Bedingungen fest, unter denen das Unternehmen die Einkünfte der Mitarbeiter im Rahmen des Plans ganz oder teilweise zurücknehmen kann. Beispielsweise können sie dem Unternehmen gestatten, Verdachtsmeldungen zurückzuziehen, wenn ein Mitarbeiter vor einem bestimmten Datum für einen Wettbewerber arbeitet. SARs werden auch häufig nach einem Vesting-Plan vergeben, der sie an die vom Unternehmen festgelegten Leistungsziele knüpft.

SARs werden wie nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs) besteuert. Es ergeben sich weder zum Zeitpunkt der Gewährung noch zum Zeitpunkt der Unverfallbarkeit steuerliche Konsequenzen. Teilnehmer müssen jedoch zum Zeitpunkt der Ausübung ordentliche Erträge auf dem Spread erfassen. Die meisten Arbeitgeber werden auch zusätzliche Bundeseinkommensteuer einbehalten. Darüber hinaus werden sie Gelder zurückhalten, um gegebenenfalls staatliche und lokale Steuern zu zahlen.

Viele Arbeitgeber werden auch Steuern auf SARs in Form von Aktien einbehalten. Beispielsweise darf ein Arbeitgeber nur eine bestimmte Anzahl von Aktien abgeben und den Rest zur Deckung der Steuer einbehalten. Wie bei NSOs wird der bei Ausübung erfasste Ertragsbetrag die Kostenbasis für Steuern, wenn die Inhaber die Aktien verkaufen.

Besondere Überlegungen

SARs ähneln in gewisser Weise Phantom Stocks. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Phantom Stocks in der Regel Aktiensplits und Dividenden widerspiegeln. Phantom Stock ist ein Versprechen, dass ein Mitarbeiter entweder den Wert der Aktien des Unternehmens oder den Betrag erhält, um den der Aktienkurs während eines bestimmten Zeitraums steigt. Der Phantom Stock Bonus, den ein Mitarbeiter erhält, wird im Zeitpunkt seines Erhalts als ordentliches Einkommen besteuert. Phantom Stock ist nicht steuerrechtlich qualifiziert, muss also nicht den Regeln folgen, die Mitarbeiterbeteiligungspläne (ESOPs) und 401(k)s befolgen müssen.

Vor- und Nachteile von SARs

Der größte Vorteil von SARs ist die Flexibilität. Unternehmen können SARs auf verschiedene Weise strukturieren, die für verschiedene Personen am besten funktioniert. Diese Flexibilität erfordert jedoch zahlreiche Auswahlmöglichkeiten. Unternehmen, die SARs anbieten, müssen entscheiden, welche Mitarbeiter sie erhalten, welchen Wert diese Boni haben, welche Liquidität die SARs haben und welche Vesting-Regeln anzuwenden sind.

Arbeitgeber mögen SARs, weil die Bilanzierungsregeln für sie günstiger sind als in der Vergangenheit. Sie erhalten eine feste anstelle einer variablen Bilanzierung, ähnlich wie bei herkömmlichen Aktienoptionsplänen. SARs erfordern jedoch die Ausgabe von weniger Aktien und verwässern den Aktienkurs weniger als herkömmliche Aktienpläne. Wie alle anderen Formen der Aktienvergütung können auch SARs dazu dienen, Mitarbeiter zu motivieren und zu binden.

Trotz ihrer vielen Vorteile sind SARs eine risikoreiche Form der Mitarbeitervergütung. Wenn die Aktie des Unternehmens nicht aufwertet, verfallen SARs oft wertlos.

Beispiel für Stock Appreciation Rights

Betrachten Sie einen Mitarbeiter, der 200 SARs als Leistungsbonus verdient. Nehmen Sie außerdem an, dass die SARs nach einem Zeitraum von zwei Jahren fällig werden. Die Aktie des Unternehmens steigt dann in diesen zwei Jahren um 35 USD pro Aktie. Das Ergebnis ist, dass der Mitarbeiter 7.000 USD (200 SARs x 35 USD = 7.000 USD) als zusätzliche Vergütung erhält. Diese SARs könnten auch eine Rückforderungsregelung haben, bei der Mitarbeiter sie verlieren, wenn sie das Unternehmen vor Ablauf der Zweijahresfrist verlassen.