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Die Differenz zwischen Buchwert pro Stammaktie und Nettoinventarwert

Verstehen Sie den Unterschied zwischen Buchwert pro Stammaktie und Nettoinventarwert und erfahren Sie, wie diese Bewertungen von Investoren und Marktanalysten verwendet werden.

Zugegeben, die beiden Begriffe klingen ähnlich. Der Buchwert pro Stammaktie, auch Buchwert pro Aktie oder BVPS genannt, wird verwendet, um den Aktienkurs eines einzelnen Unternehmens zu bewerten, während der Nettoinventarwert oder NAV als Maß für die Bewertung aller Beteiligungen verwendet wird in einem Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF).

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Der Buchwert pro Stammaktie berechnet den Wert pro Aktie eines Unternehmens basierend auf dem Eigenkapital des Stammaktionärs des Unternehmens (ohne Vorzugsaktien).
  • Der Nettoinventarwert ist der Gesamtwert der Vermögenswerte eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten; es ist eine Möglichkeit, den Gesamtwert der Bestände des Fonds zu bewerten.

Die Grundlagen des Buchwerts pro Stammaktie

Der Buchwert pro Stammaktie ist ein Eigenkapitalbewertungsmaß, das Investoren und Analysten verwenden, um den konservativen Wert einer Stammaktie eines Unternehmens zu bewerten. Der aus der Formel für diese Bewertung pro Aktie generierte Wert zeigt den ursprünglichen Wert der Aktie des Unternehmens, bereinigt um Dividendenabflüsse und Aktienrückkäufe und Zuflüsse von Gewinnmodifikatoren, im Vergleich zu den gesamten derzeit ausstehenden Aktien. Der Buchwert je Stammaktie wird wie folgt berechnet:

Beachten Sie, dass Vorzugsaktien nicht in der BVPS-Berechnung enthalten sind. BVPS kann eine wichtige Kennzahl sein, die Anlegern hilft festzustellen, ob eine Aktie unterbewertet ist. BVPS vermittelt jedoch nur ein eingeschränktes Bild der aktuellen Gesamtsituation des Unternehmens. Es berücksichtigt nicht die Zukunftsaussichten; auch andere immaterielle Faktoren wie geistiges Eigentum oder Humankapital werden nicht berücksichtigt. Er allein ist also kein ausreichender einzelner Indikator für die potenzielle Wertsteigerung einer Aktie.

Wenn der BVPS eines Unternehmens höher als sein Marktwert pro Aktie ist, kann seine Aktie als unterbewertet angesehen werden.

Die Grundlagen des Nettoinventarwerts

Der Nettoinventarwert oder NAV ist ein Wert pro Anteil, der für einen Investmentfonds, einen Exchange Traded Fund (ETF) oder einen geschlossenen Fonds berechnet wird. Für jede dieser Anlagen wird der NIW berechnet, indem der Gesamtwert aller Wertpapiere des Fonds durch die Gesamtzahl der ausstehenden Fondsanteile geteilt wird. Die Formel für den NAV lautet wie folgt:

  • NAV = (Aktiva - Passiva) / Gesamtzahl der ausstehenden Aktien

Der NAV wird täglich für Fonds generiert. Die jährliche Gesamtrendite (der geometrische Durchschnitt des Geldbetrags, den eine Anlage jedes Jahr verdient) wird von einer Reihe von Analysten als ein besserer und genauerer Maßstab für die Wertentwicklung eines Investmentfonds angesehen, aber der NAV wird immer noch als praktische Zwischenbewertung verwendet Werkzeug. NAV-Berechnungen werden auch verwendet, um Real Estate Investment Trusts oder REITs zu bewerten, obwohl der genaue Wert von REIT-Beständen schwer zu bestimmen sein kann.

Da ETFs und geschlossene Fonds wie Aktien an Börsen gehandelt werden, werden ihre Aktien zu einem Marktwert gehandelt, der einige Dollar/Cent über dem tatsächlichen NAV (Handel mit einem Aufschlag) oder darunter (Handel mit einem Abschlag) liegen kann. Dies ermöglicht aktiven ETF-Händlern profitable Handelsmöglichkeiten, die solche Gelegenheiten rechtzeitig erkennen und nutzen können.

Ähnlich wie bei Investmentfonds berechnen auch ETFs zu Berichtszwecken täglich ihren NAV zum Börsenschluss. Darüber hinaus berechnen und verbreiten sie den Intraday-NAV mehrmals pro Minute in Echtzeit.