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Die Vor- und Nachteile eines schwachen Euro

Die anhaltende Krise in der Eurozone hat dazu geführt, dass der Euro gegenüber dem US-Dollar an Wert verliert. Wer sind die wahren Gewinner und Verlierer, wenn die EZB die quantitative Lockerung einführt?

Die anhaltende Krise in der Eurozone hat einen Wertverlust des Euro gegenüber dem US-Dollar mit sich gebracht. Angesichts der weiterhin unsicheren Wirtschaftslage in Europa leitete die Europäische Zentralbank (EZB) eine Strategie der quantitativen Lockerung ein, um das Wachstum anzukurbeln. Gleichzeitig ist die Staatsschuldenkrise in Griechenland zwar beendet, aber die Probleme in Griechenland sind nicht verschwunden, und irgendwann drohte die griechische Regierung mit dem Ausstieg aus der Euro-Währung. All diese Dinge werden den Euro wahrscheinlich noch einige Zeit niedrig halten, und wie bei den meisten Dingen wird es Gewinner und Verlierer geben

Die Gewinner

Importeure europäischer Waren. Unternehmen, die europäische Teile als Input verwenden, werden feststellen, dass ihre Lieferketten erschwinglicher werden. Transportunternehmen, die europäische Pkw und Lkw kaufen, profitieren davon, dass sie ihre Flotte zu geringeren Kosten aufstocken. Ebenso werden Fluggesellschaften, die ihre Flugzeuge bei Airbus oder anderen europäischen Flugzeugherstellern kaufen, dies zu günstigeren Preisen als üblich tun. Dies kann dazu beitragen, die Gewinnmargen für diese Unternehmen zu steigern.

US-Verbraucher. Amerikanische Verbraucher werden feststellen, dass importierte Verbrauchsgüter wie erlesene Weine und Käse aus Frankreich und Italien erschwinglicher geworden sind. Deutsche Autos, darunter Audi, Mercedes-Benz, BMW und Volkswagen, werden in den US-amerikanischen Showrooms günstiger.

Anleger in europäische Unternehmen, die in den USA große Geschäfte tätigen. Amerikanische Anleger können über ADRs, die an US-Börsen notiert sind, Aktien ausländischer Unternehmen kaufen. Europäische ADRs von Unternehmen, die eine große Präsenz in den USA haben, können von steigenden Umsätzen hier profitieren. Bayer, der deutsche Hersteller von rezeptfreien Arzneimitteln, berichtet, dass eine Abwertung des Euro um 1 % den Umsatz des Unternehmens um 350 Millionen steigern könnte. Airbus könnte eine Gewinnsteigerung von 1 Milliarde US-Dollar pro 0,10 Euro Rückgang verzeichnen, und der Chemiehersteller BASF prognostiziert zusätzliche 40 Millionen Gewinn für jeden Cent, den der Euro sinkt.

Touristen und Reisende nach Europa. Wenn der Euro schwach ist, muss der Dollar relativ stark sein. Touristen und Geschäftsreisende werden sehen, wie ihr Dollar im Ausland weitergeht. Auch US-Unternehmen, die regelmäßig Mitarbeiter geschäftlich nach Europa entsenden, profitieren von günstigeren Unterkünften. Ex-Pats, die in europäischen Städten leben, aber Dollar verdienen, werden ihre Lebenshaltungskosten ebenfalls senken.

Die Verlierer

Exporteure nach Europa. US-Unternehmen, die nach Europa exportieren, werden verlieren, da ihre Produkte für europäische Käufer teurer werden. Unternehmen wie der Getränkeabfüller Coca-Cola European Partners (CCEP), Tabakkonzerne wie Philip Morris (PM), Fast-Food-Ketten wie McDonalds (MCD) und Hersteller von Unterhaltungselektronik und Haushaltsgeräten wie Harman International setzen alle auf den Verkauf an europäische Kunden als großen Teil ihres Jahresumsatzes. Diese Unternehmen könnten darunter leiden, dass ihre Rentabilität leidet. Anleger in inländische Unternehmen mit hohem Engagement auf dem europäischen Markt sollten vorsichtig sein.

Die US-Tourismusbranche. Der Tourismus könnte darunter leiden, dass amerikanische Reiseziele für europäische Bürger teurer werden. Es stimmt zwar, dass die Branche in den letzten Jahren jedes Jahr weniger europäische Reisende in die USA gemeldet hat, aber Touristen aus anderen Teilen der Welt wie Asien und Südamerika haben die negativen Auswirkungen von weniger Europäern verringert. Ex-Pats aus Europa, die in Amerika leben, aber Euro verdienen, werden ihre Lebenshaltungskosten erhöhen.

Die Quintessenz

Die Abschwächung des Euro gegenüber dem Dollar hat in Amerika sowohl Gewinner als auch Verlierer hervorgebracht, und es besteht das Potenzial, dass der Euro-Wert weiter sinken könnte. Während Importeure und Verbraucher europäischer Waren profitieren werden, werden US-Exporteure nach Europa verlieren. US-Reisende nach Europa werden feststellen, dass ihr Dollar weitergeht, aber Europäer können es vermeiden, nach Amerika zu reisen, da ihr Euro weniger kauft. Inländische Unternehmen, die in Europa viel Geschäfte machen, werden für ihre Anleger eine geringere Rentabilität erzielen, während europäische Unternehmen, die in Amerika große Geschäfte machen, möglicherweise steigende Aktienkurse verzeichnen.