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Variables Verhältnis schreiben

Ein Schreiben mit variablem Verhältnis ist eine Optionsstrategie, die das Halten von Anteilen des zugrunde liegenden Vermögenswerts erfordert, während Call-Optionen zu unterschiedlichen Ausübungspreisen geschrieben werden.

Was ist ein Schreiben mit variablem Verhältnis?

Ein Schreiben mit variablem Verhältnis ist eine Strategie beim Investieren in Optionen, die das Halten einer Long-Position im zugrunde liegenden Vermögenswert erfordert, während gleichzeitig mehrere Call-Optionen zu unterschiedlichen Ausübungspreisen geschrieben werden. Es ist im Wesentlichen eine Kauf-Schreib-Ratio-Strategie.

Das Ziel des Händlers ist es, die für die Call-Optionen gezahlten Prämien zu erfassen. Variable Ratio-Schreibvorgänge haben ein begrenztes Gewinnpotenzial. Die Strategie wird am besten auf Aktien mit geringer erwarteter Volatilität angewendet, insbesondere auf kurze Sicht.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein Schreiben mit variablem Verhältnis ist eine Optionsstrategie, die von Händlern verwendet wird, die eine Nebeneinkommensquelle für eine Aktie suchen, die sie besitzen.
  • Die Strategie wird verwendet, wenn ein Trader der Meinung ist, dass der Kurs der Aktie für einige Zeit unverändert bleiben wird.
  • Der Trader investiert in mehrere Call-Optionen zu unterschiedlichen Ausübungspreisen.
  • Der potenzielle Gewinn liegt in den für die Call-Optionen gezahlten Prämien.

Verstehen von Schreibvorgängen mit variablem Verhältnis

Beim Schreiben von Ratio-Calls steht das Wort „Ratio“ für die Anzahl der verkauften Optionen für jeweils 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie.

Bei einem Schreiben mit variablem Verhältnis von 2:1 könnte der Händler beispielsweise 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie besitzen und 200 Optionen verkaufen.

Zwei Aufrufe werden geschrieben: Einer ist "aus dem Geld". Das heißt, der Ausübungspreis ist höher als der aktuelle Wert der zugrunde liegenden Aktie. Andererseits ist der Ausübungspreis „im Geld“ oder niedriger als der Preis der zugrunde liegenden Aktie.

Die Auszahlung bei einem Schreiben mit variablem Verhältnis ähnelt der eines Reverse Strangle. Beim Optionshandel beinhaltet jede Strangle-Strategie den Kauf eines Calls und eines Puts auf denselben Basiswert.

Das Schreiben mit variabler Quote wird treffend als begrenztes Gewinnpotenzial und unbegrenztes Risiko beschrieben.

Schreibvorgänge mit variablem Verhältnis haben ein begrenztes Aufwärts- und ein unbegrenztes Abwärtspotenzial.

Wenn das Schreiben des Variablenverhältnisses ist

Als Anlagestrategie sollte das Schreiben mit variabler Quote von unerfahrenen Optionshändlern vermieden werden, da es sich um eine Strategie mit unbegrenztem Risikopotenzial handelt.

Die Verluste beginnen, wenn der Aktienkurs eine starke Aufwärts- oder Abwärtsbewegung über die vom Händler festgelegten oberen und unteren Break-Even-Punkte macht.

Es gibt keine Begrenzung für den maximal möglichen Verlust bei einer Schreibposition mit variablem Verhältnis. Trotz der erheblichen Risiken kann die Schreibtechnik mit variablem Verhältnis dem erfahrenen Trader ein gewisses Maß an Flexibilität mit verwaltetem Marktrisiko bei gleichzeitig attraktiven Erträgen bieten.

Es gibt zwei Break-Even-Punkte für eine Schreibposition mit variablem Verhältnis. Diese Break-Even-Punkte können wie folgt ermittelt werden:

Praxisbeispiel für ein Schreiben mit variablem Verhältnis

Stellen Sie sich einen Investor vor, der 1.000 Aktien des Unternehmens XYZ besitzt und derzeit zu 100 USD pro Aktie gehandelt wird. Der Anleger geht davon aus, dass sich die Aktie in den nächsten zwei Monaten kaum bewegen wird.

Der Anleger kann die Aktie behalten und trotzdem eine positive Rendite erzielen, während der Preis unverändert bleibt. Dies wird durch die Initiierung einer Schreibposition mit variablem Verhältnis erreicht, bei der 30 der 110 Strike-Calls auf XYZ verkauft werden, die in zwei Monaten auslaufen. Die Optionsprämie für die 110 Calls beträgt 0,25 USD, sodass unser Investor 750 USD aus dem Verkauf der Optionen erhält.

Das heißt, wenn der Anleger richtig voraussagt, dass der Kurs der Aktie unverändert bleiben wird.

Wenn die XYZ-Aktien nach zwei Monaten unter 110 USD bleiben, verbucht der Anleger die gesamte Prämie von 750 USD als Gewinn, da die Calls nach Ablauf wertlos sind.

Steigen die Aktien jedoch über den Breakeven von 110,25 USD, werden die Gewinne aus der Long-Aktienposition durch die Verluste durch die Short-Calls mehr als ausgeglichen. Die Optionen repräsentierten 3.000 Aktien von XYZ, das Dreifache der Anzahl, die der Händler besitzt.