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Was sind umgekehrte Aktiensplits

Ein umgekehrter Aktiensplit konsolidiert bestehende Aktien in weniger, proportional wertvollere Aktien und kann aus verschiedenen Gründen von einem Unternehmen durchgeführt werden.

Ein umgekehrter Aktiensplit liegt vor, wenn ein Unternehmen die Anzahl der auf dem Markt ausstehenden Aktien verringert, indem es die aktuellen Aktien einzieht und weniger neue Aktien basierend auf einem vorbestimmten Verhältnis ausgibt. Zum Beispiel würde ein Unternehmen bei einem 2:1-Reverse-Aktiensplit alle zwei Aktien nehmen und durch eine Aktie ersetzen. Ein umgekehrter Aktiensplit führt zu einer Erhöhung des Kurses pro Aktie.

Bei einem Aktiensplit hingegen erhöht ein Unternehmen die Anzahl der ausstehenden Aktien, indem es sie in mehrere Aktien aufteilt. Bei einem 2:1-Aktiensplit würde also jede Aktie in zwei Aktien aufgeteilt, mit dem Ergebnis, dass der Preis pro Aktie sinkt.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein umgekehrter Aktiensplit reduziert die Anzahl der von jedem Aktionär gehaltenen Aktien in weniger, proportional wertvollere Aktien.
  • Ein umgekehrter Aktiensplit kann ein Warnsignal dafür sein, dass ein Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten steckt, weil er den Preis ansonsten geringwertiger Aktien in die Höhe treibt.
  • Reverse Splits werden oft durch den Wunsch motiviert, die Auslistung von Aktien oder Optionen des Unternehmens zu verhindern und die öffentliche Wahrnehmung zu stärken.

Was ist ein umgekehrter Aktiensplit?

Gibt es typische Verhältnisse für umgekehrte Aktiensplits?

Die bei einem umgekehrten Aktiensplit verwendeten Stammaktien-Swap-Verhältnisse sind 1:2 (1-für-2), 1:10, 1:50 und sogar 1:100. Es gibt keinen festgelegten Standard oder keine Formel zur Bestimmung eines umgekehrten Aktiensplit-Verhältnisses. Letztlich hängt das gewählte Verhältnis von dem Aktienkurs ab, zu dem das Unternehmen an den Börsen handeln möchte.

Beispiel für einen umgekehrten Split

Ein Unternehmen kündigt einen Reverse-Aktiensplit von 1:100 an, d.h. Anleger erhalten 1 Aktie pro 100 Aktien, die sie besitzen, jedoch mit einem entsprechend höheren Wert.

Wenn Sie also vor dem Reverse-Split 1.000 Aktien im Wert von 50 Cent pro Aktie besaßen, würden Sie nach dem Reverse-Split 10 Aktien zu einem Preis von jeweils 50 US-Dollar besitzen. Der Wert Ihrer Bestände betrug vor dem Split 500 US-Dollar (1.000 Aktien zu je 50 Cent) und 500 US-Dollar nach dem Split (10 Aktien zu je 50 US-Dollar).

Einige Anleger können jedoch aus ihren Positionen ausgezahlt werden, wenn sie eine geringe Anzahl von Aktien besitzen. Besitzt ein Investor beispielsweise 50 Aktien eines Unternehmens, das sich 100:1 teilt, verbleibt dem Investor nur noch eine halbe Aktie. In diesem Fall würde das Unternehmen diesem Investor den Wert der 50 Aktien zahlen.

Ein umgekehrter Aktiensplit bewirkt keine Änderung des Marktwertes des Unternehmens oder der Marktkapitalisierung, da sich auch der Aktienkurs ändert. Wenn das Unternehmen also vor dem Split 100 Millionen Aktien im Umlauf hatte, würde die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien nach dem Split 1 Million betragen.

Warum sollte ein Unternehmen einen umgekehrten Split durchführen?

1. Um zu verhindern, dass seine Aktie dekotiert wird, indem der Aktienkurs erhöht wird.

Die Notierung an einer großen Börse gilt als Vorteil für ein Unternehmen, um Eigenkapitalinvestoren zu gewinnen. Wenn ein Aktienkurs unter 1 USD fällt, besteht die Gefahr, dass die Aktie von Börsen mit Mindestaktienkursregeln dekotiert wird. Umgekehrte Aktiensplits erhöhen den Aktienkurs genug, um ein Delisting zu vermeiden.

2. Um das öffentliche Image des Unternehmens zu stärken.

Üblicherweise werden Aktien mit einem Aktienkurs im einstelligen Bereich als riskant angesehen. Wenn sich ihr Preis 1 USD nähert, kann eine Aktie von Anlegern als Penny-Aktie angesehen werden. Penny Stocks, die nur im Freiverkehr gehandelt werden, sind oft mit einem negativen Stigma verbunden, und ein Unternehmen kann versuchen, dieses Label zu vermeiden und seine Marke durch einen umgekehrten Split zu schützen.

3. Um mehr Aufmerksamkeit von Analysten zu erhalten.

Ein Unternehmen möchte möglicherweise auch seinen Aktienkurs erhöhen, um mehr Aufmerksamkeit von Analysten und einflussreichen Investoren zu gewinnen. Hochpreisige Aktien ziehen bei Marktanalysten tendenziell mehr Aufmerksamkeit auf sich, und dies wird als gutes Marketing angesehen.

4. Um ein Delisting von Optionsbörsen zu vermeiden.

Normalerweise muss der Aktienkurs eines Unternehmens über 5 USD liegen, damit Optionen auf die Aktie gehandelt werden können. Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens zu tief fällt, um Optionen darauf zu handeln, könnten die Aktien das Interesse von Hedgefonds und vermögenden institutionellen Anlegern verlieren, die Milliarden von Dollar in den Markt investieren und ihre Positionen über Optionen absichern. Wenn Portfoliomanager ihre Long-Positionen aufgrund eines Delistings von einer Optionsbörse nicht absichern können, können sie die Aktie verkaufen.

Andere Überlegungen

Auch umgekehrte Aktiensplits können ein negatives Signal für den Markt sein. Wie oben erwähnt, ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen einen umgekehrten Aktiensplit durchläuft, höher, wenn sein Aktienkurs so tief gefallen ist, dass ein Delisting droht. Infolgedessen könnten Anleger glauben, dass das Unternehmen Probleme hat, und die umgekehrte Aufteilung als nichts anderes als eine buchhalterische Spielerei betrachten.

Unternehmen müssen dies berücksichtigen, bevor sie Aktiensplits durchführen. Die Aufgabe des Managements besteht darin, festzustellen, ob die Vorteile von Aktiensplits das Risiko einer möglichen Ablehnung durch die Anleger überwiegen.