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Was sind die verschiedenen Arten von Vorzugsaktien

Informieren Sie sich über die vier Arten von Vorzugsaktien, die kündbar, kumulativ, wandelbar und partizipativ sind, und wie sie Ihnen jeweils unterschiedlich zugute kommen.

Wer an der Börse Geld verdienen möchte, dem stehen verschiedene Anlagemöglichkeiten zur Verfügung. Die meisten Leute denken wahrscheinlich an Stammaktien, wenn sie in Aktien investieren, aber auch Vorzugsaktien (Vorzugsaktien) können ein lukratives Anlageinstrument sein. Diese kombinieren einige der Liquidationspräferenzen und einkommensschaffenden Merkmale von Unternehmensanleihen mit einigen der Aktienvorteile einer Beteiligung. Vorzugsaktien können jedoch in mehreren Varianten vorliegen. Im Folgenden untersuchen wir einige gängige Konfigurationen davon:

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Vorzugsaktien sind eine hybride Form von Eigenkapital, die schuldenähnliche Merkmale wie eine garantierte Dividende beinhaltet.
  • Die vier Hauptarten von Vorzugsaktien sind kündbare Aktien, Wandelaktien, thesaurierende Aktien und Genussscheine.
  • Jede Art von Vorzugsaktie weist einzigartige Merkmale auf, von denen entweder der Aktionär oder der Emittent profitieren können.

Vorzugsaktien

Vorzugsaktien, auch Vorzugsaktien genannt, werden so genannt, weil Vorzugsaktionäre einen höheren Anspruch auf das Vermögen der emittierenden Gesellschaft haben als Stammaktionäre. Im Extremfall bedeutet dies, dass Vorzugsaktionäre bei Konkurs und Liquidation der Gesellschaft vor den Stammaktionären für ihre Beteiligung am Unternehmen bezahlt werden müssen.

Die tägliche Implikation dieser Behauptung ist, dass Vorzugsaktien Dividendenzahlungen zu einem festen Satz garantieren, während Stammaktien keine solche Garantie haben. Im Gegenzug verzichten die Vorzugsaktionäre auf die Stimmrechte zugunsten der Stammaktionäre.

Kündbare Vorzugsaktien

Callable Shares sind Vorzugsaktien, die das emittierende Unternehmen in Zukunft zu einem festen Preis zurückkaufen kann. Diese Bestimmung kommt dem emittierenden Unternehmen mehr zugute als dem Aktionär, da es der Gesellschaft im Wesentlichen ermöglicht, den Wert der Aktie zu begrenzen.

Wenn das Unternehmen das Recht behält, kündbare Aktien zum Preis von 45 USD pro Aktie zurückzukaufen, kann es die Aktionäre zu diesem Preis auskaufen, wenn der Marktwert der Vorzugsaktien diesen Wert überschreiten könnte. Kündbare Aktien stellen sicher, dass das Unternehmen seine maximale Haftung auf Vorzugsaktionäre beschränken kann.

Wandelbare Vorzugsaktien

Wandelaktien sind Vorzugsaktien, die zu einem festen Kurs in Stammaktien getauscht werden können. Dies kann für Vorzugsaktionäre besonders lukrativ sein, wenn der Marktwert der Stammaktien steigt.

Angenommen, ein Investor kauft fünf wandelbare Vorzugsaktien zu 50 US-Dollar pro Aktie, und eine Vorzugsaktie kann in drei Stammaktien umgewandelt werden. Mit der anfänglichen Investition von 250 USD kann ein Gewinn erzielt werden, wenn die fünf Vorzugsaktien in 15 Stammaktien umgewandelt werden, wenn der Wert der Stammaktien über 17 USD steigt (17 USD * 15 = 255 USD).

Nach dem Umtausch verzichtet der Aktionär auf eine feste Dividende und kann Stammaktien nicht wieder in Vorzugsaktien umwandeln.

Kumulative Vorzugsaktien

Vorzugsaktien mit Kumulierungsklausel schützen den Anleger vor einem Rückgang der Unternehmensgewinne. Wenn die Einnahmen zurückgehen, kann sich das emittierende Unternehmen möglicherweise keine Dividenden leisten. Kumulative Aktien erfordern, dass alle unbezahlten Dividenden an Vorzugsaktionäre gezahlt werden müssen, bevor Dividenden an Stammaktionäre gezahlt werden können.

Wenn ein Unternehmen Dividenden von 10 US-Dollar pro Vorzugsaktie garantiert, sich aber drei aufeinanderfolgende Jahre nicht leisten kann, muss es im vierten Jahr eine kumulierte Dividende von 40 US-Dollar zahlen, bevor andere Dividenden gezahlt werden können.

Partizipative Vorzugsaktien

Genussscheine bieten den Aktionären eine zusätzliche Gewinngarantie. Alle Vorzugsaktien haben einen festen Dividendensatz, was ihr Hauptvorteil ist.

Genussscheine garantieren jedoch zusätzliche Dividenden für den Fall, dass das emittierende Unternehmen bestimmte finanzielle Ziele erreicht. Hat das Unternehmen ein besonders lukratives Jahr und erreicht ein vorgegebenes Gewinnziel, erhalten die Genussrechtsinhaber eine über dem normalen Festzinssatz liegende Dividendenausschüttung.