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Was sind die Listing-Anforderungen für den NASDAQ

Nur Unternehmen mit einer soliden Geschichte und einem erstklassigen Management im Rücken werden als an der NASDAQ angesehen.

Große Börsen wie die Nasdaq sind exklusive Clubs, deren Ruf auf den Unternehmen beruht, mit denen sie handeln. Daher wird der Nasdaq nicht zulassen, dass jedes Unternehmen an seiner Börse gehandelt wird. Berücksichtigt werden nur Unternehmen mit einer soliden Historie und einem erstklassigen Management im Rücken.

Die Nasdaq hat vier Notierungsanforderungen. Jedes Unternehmen muss mindestens einen der vier Anforderungssätze sowie die Hauptregeln für alle Unternehmen erfüllen.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Große Börsen wie die NASDAQ sind exklusive Clubs, deren Ruf auf den Unternehmen beruht, mit denen sie handeln.
  • Die NASDAQ hat vier Arten von Zulassungsanforderungen.
  • Jedes Unternehmen muss mindestens einen der vier Anforderungssätze sowie die Hauptregeln für alle Unternehmen erfüllen.
  • Zusätzlich zu diesen Anforderungen müssen Unternehmen alle Kriterien nach mindestens einem der folgenden Standards erfüllen.
  • Ein Unternehmen hat vier Möglichkeiten, an der NASDAQ notiert zu werden, abhängig von den zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens.

Listungsanforderungen für alle Unternehmen

Jedes Unternehmen muss zum Zeitpunkt der Notierung mindestens 1.250.000 börsennotierte Aktien im Umlauf haben, mit Ausnahme derer, die von leitenden Angestellten, Direktoren oder wirtschaftlichen Eigentümern von mehr als 10 % des Unternehmens gehalten werden.

Der reguläre Angebotspreis für Aktien des Unternehmens zum Zeitpunkt der Notierung muss mindestens 4,00 USD betragen. Ein Unternehmen kann sich jedoch unter einer Schlusskursalternative von 3,00 USD oder 2,00 USD qualifizieren, wenn das Unternehmen unterschiedliche Anforderungen erfüllt.

Es muss mindestens drei (oder je nach Kriterien vier) Market Maker für die Aktie geben. Für Unternehmen, die die Kriterien von 3 USD oder 2 USD verwenden, sind möglicherweise nur zwei Market Maker erforderlich. Jedes börsennotierte Unternehmen muss außerdem die NASDAQ-Corporate-Governance-Regeln 4350, 4351 und 4360 befolgen.

Unternehmen müssen außerdem mindestens 450 Round-Lot-Aktionäre (d. h. 100 Aktien oder mehr), 2.200 Gesamtaktionäre oder 550 Gesamtaktionäre mit einem durchschnittlichen Handelsvolumen von 1,1 Millionen in den letzten 12 Monaten haben.

Ab 2020 muss ein Unternehmen eine Anmeldegebühr von 25.000 US-Dollar zahlen, bevor seine Aktie überhaupt für die Notierung in Betracht gezogen werden kann, und es kann damit rechnen, im Erfolgsfall zwischen 150.000 und 295.000 US-Dollar an Einstiegsgebühren zu zahlen.

Zusätzlich zu diesen Anforderungen müssen Unternehmen alle Kriterien nach mindestens einem der folgenden Standards erfüllen.

Standard Nr. 1: Verdienst

Das Unternehmen muss in den letzten drei Jahren einen aggregierten Vorsteuergewinn von mindestens 11 Mio.

Standard Nr. 2: Kapitalisierung mit Cashflow

Das Unternehmen muss in den letzten drei Geschäftsjahren einen aggregierten Mindest-Cashflow von mindestens 27,5 Millionen US-Dollar haben und in keinem dieser drei Jahre einen negativen Cashflow aufweisen. Außerdem muss die durchschnittliche Marktkapitalisierung in den letzten 12 Monaten mindestens 550 Millionen US-Dollar betragen und der Umsatz im vorherigen Geschäftsjahr muss mindestens 110 Millionen US-Dollar betragen.

Standard Nr. 3: Kapitalisierung mit Umsatz

Unternehmen können von der Cashflow-Anforderung des zweiten Standards ausgenommen werden, wenn ihre durchschnittliche Marktkapitalisierung in den letzten 12 Monaten mindestens 850 Millionen US-Dollar betrug und der Umsatz im vorangegangenen Geschäftsjahr mindestens 90 Millionen US-Dollar betrug.

Standard Nr. 4: Vermögenswerte mit Eigenkapital

Unternehmen können die Cashflow- und Umsatzanforderungen eliminieren und ihre Marketingkapitalisierungsanforderungen auf 160 Millionen US-Dollar senken, wenn ihr Gesamtvermögen mindestens 80 Millionen US-Dollar beträgt und ihr Eigenkapital mindestens 55 Millionen US-Dollar beträgt.

Um an der Nasdaq notiert zu bleiben, muss ein Unternehmen weiterhin die Mindestnotierungsanforderungen erfüllen oder riskieren, dass es dekotiert und von der Nasdaq-Börse entfernt wird.

Die Quintessenz

Ein Unternehmen hat vier Möglichkeiten, an der NASDAQ notiert zu werden, abhängig von den zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens. Erfüllt ein Unternehmen bestimmte Kriterien, wie beispielsweise das Betriebseinkommensminimum, nicht, muss es in einem anderen Bereich, wie dem Umsatz, mit höheren Mindestbeträgen ausgleichen. Dies trägt dazu bei, die Qualität der börsennotierten Unternehmen zu verbessern.

Nachdem ein Unternehmen am Markt notiert wurde, muss es bestimmte Standards einhalten, um den Handel fortsetzen zu können. Die Nichteinhaltung der von der Börse festgelegten Vorgaben führt zur Dekotierung. Das Unterschreiten des erforderlichen Mindestaktienkurses bzw. der Marktkapitalisierung ist einer der Hauptgründe für ein Delisting. Die genauen Details des Delistings hängen von der Börse ab.