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Was passiert, wenn ich einen Margin Call nicht bezahlen kann

Wenn ein Anleger die Mindestmarge nicht einhalten kann, kann der Broker seine Wertpapiere liquidieren.

Ein Margin-Konto ermöglicht es Anlegern, Gelder von ihrem Broker zu leihen, um die Kaufkraft ihres Kontos durch Hebelwirkung zu erhöhen. Dies bedeutet, dass Sie mit einer Marge von 50% Aktien im Wert von 1.000 USD mit nur 500 USD Bargeld auf dem Konto kaufen können, während die anderen 500 USD von Ihrem Broker geliehen werden.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein Margin-Konto ermöglicht es Anlegern, Gelder von ihrem Broker zu leihen, um mit dem verfügbaren Geld größere Positionen zu hebeln und so ihre Käufe anzukurbeln
  • Ein Margin Call tritt auf, wenn der Wert des Kontos unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, wodurch der Anleger gezwungen wird, mehr Geld hinzuzufügen, um die Kreditbedingungen des Brokers oder der Aufsichtsbehörden zu erfüllen.
  • Wenn ein Margin Call ausgegeben wird und der Anleger seine Investition nicht auf die Mindestanforderungen bringen kann, hat der Broker das Recht, die Positionen zu verkaufen und dem Kontoinhaber auch Provisionen, Gebühren und Zinsen in Rechnung zu stellen.

Mindestmarge

Die Mindestmarge ist der Betrag, der von einem Margin-Kontokunden bei einem Broker hinterlegt werden muss. Mit einem Margin-Konto können Sie sich von Ihrem Broker Geld leihen, um Aktien oder andere Handelsinstrumente zu kaufen. Sobald ein Margin-Konto genehmigt und finanziert wurde, können Sie bis zu einem bestimmten Prozentsatz des Kaufpreises der Transaktion Kredite aufnehmen. Aufgrund der Hebelwirkung, die der Handel mit geliehenen Mitteln bietet, können Sie größere Positionen eingehen, als Sie dies normalerweise mit Bargeld tun könnten. Daher kann der Handel auf Margin sowohl Gewinne als auch Verluste vergrößern. Wie bei jedem Kredit müssen Sie jedoch das von Ihrem Makler geliehene Geld zurückzahlen.

Die Mindestmargenanforderungen werden in der Regel von den Börsen festgelegt, die verschiedene Aktien und Kontrakte anbieten. Die Anforderungen ändern sich als Reaktion auf Faktoren wie sich ändernde Volatilität, geopolitische Ereignisse und Verschiebungen von Angebot und Nachfrage. Die anfängliche Margin ist das Geld, das Sie aus Ihrem eigenen Geld (d. h. nicht dem geliehenen Betrag) zahlen müssen, um eine Position einzugehen. Die Wartungsmarge ist der Mindestwert, der in einem Margin-Konto geführt werden muss. Die Erhaltungsmarge beträgt in der Regel mindestens 25 % des Wertes der gehaltenen Wertpapiere.

Beachten Sie, dass Bundesvorschriften, bekannt als Reg. T, verlangen, dass für Ersteinschusskäufe maximal 50% des Wertes der gehaltenen Wertpapiere durch Bargeld auf dem Konto unterlegt werden müssen.

Margin-Calls

Ein Margin Call erfolgt, wenn Ihr Konto unter den Betrag der Wartungsmarge fällt. Ein Margin Call ist eine Aufforderung von Ihrem Brokerage, Ihrem Konto Geld hinzuzufügen oder Positionen glattzustellen, um Ihr Konto wieder auf das erforderliche Niveau zu bringen. Nehmen wir als Beispiel an, dass die oben gekauften 1.000 US-Dollar an Aktien 3/4 ihres Wertes verlieren, sodass sie jetzt nur noch 250 US-Dollar wert sind. Das Bargeld auf Ihrem Konto ist auf 3/4 des ursprünglichen Betrags gesunken, sodass es von 500 USD auf 125 USD angestiegen ist. Aber Sie schulden Ihrem Broker immer noch $500! Sie müssen Ihrem Konto Geld hinzufügen, um dies abzudecken, da Ihre Aktien zu diesem Zeitpunkt nicht annähernd genug wert sind, um den Kreditbetrag auszugleichen.

Ein Margin Call wird also ausgelöst, wenn das Eigenkapital des Anlegers als Prozentsatz des gesamten Marktwertes der Wertpapiere einen bestimmten Prozentsatz unterschreitet, der als Maintenance Margin bezeichnet wird. Die New York Stock Exchange (NYSE) und die FINRA beispielsweise verlangen von Anlegern, mindestens 25 % des Gesamtwerts ihrer Wertpapiere als Margin einzubehalten. Viele Maklerfirmen benötigen möglicherweise einen noch höheren Wartungsbedarf von 30 bis 40 %.

Der beste Weg, Margin Calls zu vermeiden, besteht darin, schützende Stop-Orders zu verwenden, um Verluste aus allen Aktienpositionen zu begrenzen und ausreichend Bargeld und Wertpapiere auf dem Konto zu halten.

Nichterfüllung eines Margin Calls

Der Margin Call erfordert, dass Sie Ihrem Margin-Konto neues Geld hinzufügen. Wenn Sie den Margin Call nicht erfüllen, kann Ihr Brokerunternehmen alle offenen Positionen glattstellen, um das Konto wieder auf den Mindestwert zu bringen. Dies wird als Zwangsverkauf oder Liquidation bezeichnet. Ihr Maklerunternehmen kann dies ohne Ihre Zustimmung tun und kann auswählen, welche Position(en) liquidiert werden soll. Darüber hinaus kann Ihr Maklerunternehmen Ihnen eine Provision für die Transaktion(en) und alle fälligen Zinsen auf das Ihnen geliehene Geld in Rechnung stellen. Sie sind für alle Verluste verantwortlich, die während dieses Prozesses entstehen, und Ihr Maklerunternehmen kann genügend Aktien oder Kontrakte liquidieren, um die Ersteinschussanforderung zu überschreiten.

Zwangsliquidationen erfolgen in der Regel nach Warnungen des Brokers bezüglich des Untermargin-Status eines Kontos. Sollte der Kontoinhaber die Margin-Anforderungen nicht erfüllen, hat der Broker das Recht, die aktuellen Positionen zu verkaufen.

Die folgenden zwei Beispiele dienen zur Veranschaulichung des Zwangsverkaufs innerhalb eines Margin-Kontos:

  • Wenn Broker XYZ seine minimale Margin-Anforderung von 1.000 USD auf 2.000 USD ändert, fällt Marys Margin-Konto mit einem Aktienwert von 1.500 USD jetzt unter die neue Anforderung. Broker XYZ würde Mary eine Margin Call erteilen, um entweder zusätzliche Gelder einzuzahlen oder einige ihrer offenen Positionen zu verkaufen, um ihren Kontowert auf den erforderlichen Betrag zu bringen. Wenn Mary nicht auf die Nachschussforderung reagiert, hat Broker XYZ das Recht, ihre aktuellen Investitionen im Wert von 500 USD zu verkaufen.
  • Der Nettowert von Marys Margin-Konto beträgt 1.500 USD, was über der Mindestanforderung für den Broker von 1.000 USD liegt. Wenn sich ihre Wertpapiere schlecht entwickeln und ihr Nettowert auf 800 US-Dollar sinkt, würde ihr Broker einen Margin Call ausgeben. Wenn Mary nicht auf die Nachschussforderung reagiert, indem sie ihr säumiges Konto auf den guten Stand bringt, würde der Broker den Verkauf ihrer Aktien erzwingen, um die Hebelwirkung zu reduzieren