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Wenn die Aktienkurse fallen, wo ist das Geld

Die Wahrnehmung des Werts eines Unternehmens an der Börse kann Geld schaffen und es in Luft auflösen. Hier ist ein Blick darauf, wie das geschieht.

Haben Sie sich jemals gefragt, was mit Ihren Socken passiert ist, wenn Sie sie in den Trockner getan haben und sie dann nie wieder gesehen haben? Es ist ein ungeklärtes Geheimnis, auf das es vielleicht nie eine Antwort geben wird. Vielen Menschen geht es ähnlich, wenn sie plötzlich feststellen, dass ihr Kontostand auf dem Brokerage-Konto einen Sturzflug gemacht hat. Wo ist das Geld geblieben?

Glücklicherweise verschwindet Geld, das mit einer Aktie gewonnen oder verloren wird, nicht einfach. Lesen Sie, was damit passiert und was es verursacht.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Wenn eine Aktie fällt und ein Anleger Geld verliert, wird das Geld nicht an jemand anderen umverteilt.
  • Im Wesentlichen hat sie sich in Luft aufgelöst, was auf das schwindende Anlegerinteresse und die nachlassende Wahrnehmung der Aktie durch die Anleger zurückzuführen ist.
  • Das liegt daran, dass die Aktienkurse von Angebot und Nachfrage und der Wahrnehmung von Wert und Lebensfähigkeit der Anleger bestimmt werden.

Verschwindendes Geld

Bevor wir dazu kommen, wie Geld verschwindet, ist es wichtig zu verstehen, dass unabhängig davon, ob der Markt steigt, als Bullenmarkt bezeichnet oder fallend, als Bärenmarkt bezeichnet wird, Angebot und Nachfrage den Aktienkurs treiben. Und es sind die Schwankungen der Aktienkurse, die bestimmen, ob Sie Geld verdienen oder verlieren.

Kauf- und Verkaufsgeschäfte

Wenn Sie eine Aktie für 10 US-Dollar kaufen und für nur 5 US-Dollar verkaufen, verlieren Sie 5 US-Dollar pro Aktie. Es mag sich anfühlen, als müsste das Geld an jemand anderen gehen, aber das stimmt nicht ganz. Es geht nicht an die Person, die die Aktie von Ihnen kauft.

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie möchten eine Aktie für 15 US-Dollar kaufen, und bevor Sie sich entscheiden, sie zu kaufen, fällt die Aktie auf 10 US-Dollar pro Aktie. Sie entscheiden sich für einen Kauf für 10 US-Dollar, aber Sie haben die Abwertung von 5 US-Dollar nicht im Aktienkurs erzielt. Stattdessen erhielten Sie die Aktie zum aktuellen Marktwert von 10 US-Dollar pro Aktie. In Ihrer Vorstellung haben Sie 5 USD gespart, aber keinen Gewinn von 5 USD erzielt. Wenn die Aktie jedoch von 10 US-Dollar auf 15 US-Dollar steigt, haben Sie einen Gewinn von 5 US-Dollar, aber sie müssen wieder höher steigen, damit Sie die 5 US-Dollar pro gewinnen

Das Gleiche gilt, wenn Sie eine Aktie halten und der Kurs sinkt, was dazu führt, dass Sie sie mit Verlust verkaufen. Die Person, die es zu diesem niedrigeren Preis kauft, zu dem Sie es verkauft haben, profitiert nicht unbedingt von Ihrem Verlust und muss warten, bis die Aktie steigt, bevor Sie einen Gewinn erzielen können.

Das Unternehmen, das die Aktie ausgegeben hat, erhält das Geld auch nicht aus Ihrem fallenden Aktienkurs.

Leerverkauf

Es gibt Anleger, die Trades bei einem Broker platzieren, um eine Aktie zu einem wahrgenommen hohen Preis zu verkaufen, in der Erwartung, dass sie sinken wird. Diese werden als Leerverkäufe bezeichnet. Wenn der Aktienkurs fällt, profitiert der Leerverkäufer, indem er die Aktie zum niedrigeren Preis kauft und den Handel schließt. Die Nettodifferenz zwischen Verkaufs- und Kaufpreis wird mit dem Broker beglichen. Obwohl Leerverkäufer von einem fallenden Kurs profitieren, nehmen sie Ihr Geld nicht, wenn Sie bei einem Aktienverkauf verlieren. Stattdessen tätigen sie unabhängige Transaktionen mit dem Markt und haben die gleiche Chance, bei ihrem Handel zu verlieren oder falsch zu liegen, wie Anleger, die die Aktie besitzen.

Mit anderen Worten, Leerverkäufer profitieren von Kursrückgängen, aber es ist eine separate Transaktion von bullischen Anlegern, die die Aktie gekauft haben und Geld verlieren, weil der Kurs sinkt.

Bleibt die Frage: Wo ist das Geld geblieben?

Impliziter und expliziter Wert

Die einfachste Antwort auf diese Frage ist, dass sie sich zusammen mit dem Rückgang der Nachfrage nach der Aktie oder genauer gesagt der geringeren positiven Wahrnehmung der Anleger in Luft auflöste.

Aber diese Fähigkeit des Geldes, sich ins Unbekannte aufzulösen, zeigt die komplexe und etwas widersprüchliche Natur des Geldes. Ja, Geld ist ein Teaser, einmal immateriell, flirtet mit unseren Träumen und Fantasien und konkret, das Ding, mit dem wir unser tägliches Brot besorgen. Genauer gesagt stellt diese Duplizität des Geldes die beiden Teile dar, die den Marktwert einer Aktie ausmachen: den impliziten und den expliziten Wert.

Impliziter Wert

Einerseits kann Wert mit der Veränderung des impliziten Wertes einer Aktie geschaffen oder aufgelöst werden, der durch die persönlichen Wahrnehmungen und Recherchen von Investoren und Analysten bestimmt wird. Beispielsweise kann ein Pharmaunternehmen mit den Patentrechten zur Heilung von Krebs einen viel höheren impliziten Wert haben als ein Laden um die Ecke.

Abhängig von der Wahrnehmung und den Erwartungen der Anleger an die Aktie basiert der implizite Wert auf Umsatz- und Gewinnprognosen. Wenn der implizite Wert eine Veränderung durchmacht, die in Wirklichkeit durch abstrakte Dinge wie Glauben und Emotionen erzeugt wird, folgt der Aktienkurs. Ein Rückgang des impliziten Wertes zum Beispiel hinterlässt den Eigentümern der Aktie einen Verlust, weil ihr Vermögenswert jetzt weniger wert ist als sein ursprünglicher Preis. Auch hier erhielt kein anderer notwendigerweise das Geld; es ist in der Wahrnehmung der Anleger verloren gegangen.

Expliziter Wert

Nachdem wir nun die etwas "unrealistische" Eigenschaft von Geld behandelt haben, können wir nicht ignorieren, dass Geld auch einen expliziten Wert darstellt, der den konkreten Wert eines Unternehmens darstellt. Der als Buchwert (oder manchmal Buchwert) bezeichnete explizite Wert wird berechnet, indem alle Vermögenswerte addiert und Verbindlichkeiten abgezogen werden. Dies stellt also den Geldbetrag dar, der übrig bleiben würde, wenn ein Unternehmen alle seine Vermögenswerte zum Marktwert verkaufen und dann alle Verbindlichkeiten wie Wechsel und Schulden begleichen würde.

Ohne expliziten Wert würde der implizite Wert des Unternehmens jedoch nicht existieren. Die Interpretation der Anleger, wie gut ein Unternehmen seinen expliziten Wert nutzt, ist die Kraft hinter dem impliziten Wert des Unternehmens.

Der implizite Wert einer Aktie wird durch die Wahrnehmung von Analysten und Investoren bestimmt, während der explizite Wert durch ihren tatsächlichen Wert bestimmt wird, das Vermögen des Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten.

Verschwindender Trick aufgedeckt

Nehmen wir zum Beispiel an, Cisco Systems Inc. (CSCO) hatte 5,81 Milliarden ausstehende Aktien, was bedeutet, dass ein Wertverlust der Aktien um 1 US-Dollar einem (impliziten) Wertverlust von mehr als 5,81 Milliarden US-Dollar entspräche. Da CSCO über viele Milliarden Dollar an konkreten Vermögenswerten verfügt, wissen wir, dass die Veränderung nicht im expliziten Wert erfolgt, so dass die Idee, dass Geld sich in Luft auflöst, ironischerweise viel greifbarer wird.

Im Wesentlichen erklären Investoren, Analysten und Marktexperten, dass sich ihre Prognosen für das Unternehmen eingeengt haben. Anleger sind daher nicht bereit, für die Aktie so viel zu zahlen wie zuvor.

Wenn die Anlegerwahrnehmung einer Aktie nachlässt, sinkt auch die Nachfrage nach der Aktie und damit auch der Preis.

Vertrauen und Erwartungen können sich also in bares Geld verwandeln, aber nur aufgrund von etwas sehr Realem: der Fähigkeit eines Unternehmens, etwas zu schaffen, sei es ein Produkt, das die Menschen nutzen können oder eine Dienstleistung, die die Menschen brauchen. Je besser ein Unternehmen darin ist, etwas zu schaffen, desto höher werden die Gewinne des Unternehmens sein und desto mehr Vertrauen haben die Anleger in das Unternehmen.

In einem Bullenmarkt wird die Fähigkeit des Marktes, weiterhin zu produzieren und zu schaffen, insgesamt positiv wahrgenommen. Da diese Wahrnehmung nicht existieren würde, wenn es nicht einige Beweise dafür gäbe, dass etwas geschaffen wird oder werden wird, kann jeder in einem Bullenmarkt Geld verdienen. Natürlich kann in einem Bärenmarkt genau das Gegenteil passieren.

Mit anderen Worten, stellen Sie sich den Aktienmarkt als ein riesiges Vehikel für die Schaffung und Zerstörung von Wohlstand vor. Niemand weiß wirklich, warum Socken in den Trockner gehen und nie wieder herauskommen, aber wenn Sie sich das nächste Mal fragen, woher dieser Aktienkurs kam oder wohin ging, können Sie ihn zumindest der Marktwahrnehmung zuschreiben.