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Null Plus-Häkchen

Ein Null-Plus-Tick ist ein Trade, der zum gleichen Preis wie der vorherige Trade ausgeführt wird, jedoch zu einem höheren Preis als der letzte Trade mit einem anderen Preis.

Was ist ein Zero Plus Tick?

Ein Null-Plus-Tick oder Null-Uptick ist ein Wertpapiergeschäft, das zum gleichen Preis wie der vorherige Handel ausgeführt wird, jedoch zu einem höheren Preis als der letzte Handel mit einem anderen Preis. Wenn zum Beispiel eine Abfolge von Trades bei 10 $, 10,01 $ und erneut 10,01 $ stattfindet, würde der letztere Handel als Null-Plus-Tick- oder Null-Aufwärts-Trade betrachtet, da es derselbe Preis wie der vorherige Handel ist, aber ein höherer Preis als der letzte Handel zu einem anderen Preis.

Der Begriff Zero plus Tick oder Zero Uptick kann auf Aktien, Anleihen, Rohstoffe und andere gehandelte Wertpapiere angewendet werden, wird jedoch am häufigsten für börsennotierte Aktienwerte verwendet. Das Gegenteil eines Null-Plus-Ticks ist ein Null-Minus-Tick.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein Null-Tick-Plus liegt vor, wenn ein Wertpapier eine Transaktion über dem nationalen besten Gebot (Uptick) hat und dann eine weitere Transaktion zum gleichen Preis stattfindet.
  • Bis 2007 hatte die Securities and Exchange Commission (SEC) eine Regel, die besagte, dass eine Aktie nur bei einem Aufwärtstick oder einem Null-Plus-Tick leerverkauft werden durfte, um eine Destabilisierung einer Aktie zu verhindern.
  • Ab 2010 besagt eine alternative Uptick-Regel, dass, wenn eine Aktie an diesem Tag mehr als 10 % gefallen ist, Trader bei einem Uptick nur shorten dürfen. Sie können frei leerverkaufen, wenn die Aktie nicht um mehr als 10 % gefallen ist.

Ein Zero Plus Tick verstehen

Ein Aufwärtstick und Null plus Tick bedeutet, dass sich der Kurs einer Aktie nach oben bewegte und dann dort blieb, wenn auch nur kurz. Aus diesem Grund gab es seit mehr als 70 Jahren eine Uptick-Regel der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC, die besagte, dass Aktien nur bei einem Aufwärtstick oder einem Null-Plus-Tick leerverkauft werden dürfen, nicht bei ein Abwärtstrend.

Die Aufwärtsregel sollte den Markt stabilisieren, indem sie Händler daran hindert, einen Aktienkurs zu destabilisieren, indem sie ihn bei einem Abwärtstick leerverkaufen. Vor der Einführung der Uptick-Regel war es üblich, dass Gruppen von Händlern Kapital zusammenlegten und Leerverkäufe tätigten, um den Preis eines bestimmten Wertpapiers zu senken. Ziel war es, eine Panik bei den Aktionären auszulösen, die ihre Aktien dann zu einem niedrigeren Preis verkaufen würden. Diese Marktmanipulation führte zu einem weiteren Wertverlust der Wertpapiere.

Es wurde angenommen, dass Leerverkäufe bei Abwärtsticks zum Börsencrash von 1929 geführt haben könnten, nachdem Untersuchungen zu Leerverkäufen während der Marktpause von 1937 stattfanden. Die Uptick-Regel wurde 1938 eingeführt und 2007 aufgehoben, nachdem die SEC zu dem Schluss gekommen war, dass die Märkte fortgeschritten und geordnet genug waren, um die Beschränkung nicht zu benötigen. Es wird auch angenommen, dass das Aufkommen der Dezimalisierung an den großen Börsen dazu beigetragen hat, die Regel überflüssig zu machen.

Während der Finanzkrise von 2008 führten weit verbreitete Forderungen nach der Wiedereinführung der Aufwärtstickregel die SEC im Jahr 2010 dazu, eine alternative Aufwärtstickregel einzuführen. Diese besagte, dass Leerverkäufe nur erlaubt sind, wenn eine Aktie an einem Tag um mehr als 10 % fällt ein Aufschwung. Sobald der Rückgang um 10 % ausgelöst wurde, bleibt die alternative Uptick-Regel für den Rest des Tages und den folgenden Tag in Kraft.

Beispiel für ein Zero Plus Tick

Angenommen, Unternehmen ABC hat einen Geldkurs von 273,36 USD und ein Angebot von 273,37 USD. Zu diesen beiden Preisen sind in der letzten Sekunde Transaktionen aufgetreten, da der Preis dort gilt. Eine Transaktion, die bei 273,37 US-Dollar stattfindet, ist ein Aufwärtstrend. Wenn eine weitere Transaktion bei 273,37 US-Dollar stattfindet, ist dies ein Tick-Plus von Null.

In den meisten Fällen spielt dies keine Rolle. Aber nehmen wir an, die Aktie ist zu einem Zeitpunkt des Tages um 10 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs gefallen. Dann sind die Aufwärtsticks von Bedeutung, da ein Trader nur dann shorten kann, wenn der Preis auf einem Aufwärtstrend liegt. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass sie nur auf der Angebotsseite besetzt werden können. Sie können den Markt nicht überqueren, um Liquidität aus dem Angebot zu entfernen. Dies entspricht der im Jahr 2010 festgelegten alternativen Uptick-Regel.